■廖木兴/图
看持股
社保基金偏爱机械设备、计算机、医药生物等行业
注重价值投资的社保基金最新持仓情况，受到稳健投资者关注。同花顺数据显示，截至8月30日，已有668家上市公司半年报前十大流通股东名单中出现了社保基金的身影，其中医药生物、机械设备、化工行业持有个股均超50只，此外，计算机、汽车和有色金属行业个股也受社保基金更多青睐。
具体来看，中报社保基金持仓市值最多的个股是农业银行，达1383.03亿元。此外，工商银行持仓市值935.97亿元、中国人保492.79亿元，方正证券和国信证券社保基金持仓均超50亿元。社保基金113组合和111组合共同持有消费电子概念股传音控股，持有市值达44.62亿元。正泰电器也是社保基金一直进驻的个股，4家社保基金持有市值超36亿元。华鲁恒升、三一重工、云铝股份和春风动力等超40只个股社保基金持仓市值均超10亿元。
从社保基金新进持仓来看，有242只个股被选中，其中持仓市值居前列的有顺丰控股、三安光电、新华保险、卫星化学和海大集团，持仓市值均超5亿元。其中，顺丰控股社保基金新进持股市值达12.67亿元。
增持方面，超180只股获社保基金增持，其中增持比例居前的有永兴股份、江山股份、三只松鼠和国药股份等。全国社保基金502组合增持了130.65万股永兴股份，最新持股数量达279.25万股。据了解，永兴股份的实控人为广州市人民政府，主营垃圾焚烧发电业务和生物质处理业务。
永新股份中报业绩营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达143.18%。休闲零食品牌三只松鼠上半年营收超54亿元，同比增长7.94%，归属母公司净利润1.38亿元，同比下降52.22%，净利腰斩。虽然三只松鼠增收不增利，但中报十大流通股中，入驻了社保基金418组合、602组合和111组合，此外养老基金16032组合也新进持仓330万股。
有增就有减，龙元建设二季度被社保基金大幅减持2756万股，星源材质、金地集团和长虹美菱均被减持逾1800万股，招商积余和太阳纸业等也遭社保基金超千万股的减持。分析人士表示，机构投资者相对具有一定的信息优势和逻辑推断能力，因此机构投资者增减持行为对普通投资者决策具有一定的指导意义。
看趋势
QFII青睐半导体、机械设备等行业
A股作为全球价值投资的洼地，被称为“聪明钱”的QFII（合格境外机构投资者）也是积极入场，主要加仓电半导体、机械设备、新能源、消费等行业。截至8月30日，同花顺数据显示，QFII出现在1177家上市公司的半年报前十大流通股东名单中，其中二季度QFII新进977只股票，251只个股获得QFII增持。
从持仓市值来看，共有12家上市公司被QFII持仓超10亿元。值得一提的是，宁波银行被QFII持仓市值达361.63亿元。南京银行被法国巴黎银行持有19.96亿股，市值为231.94亿元。生益科技被QFII持仓市值达95.50亿元，阿布达比投资局持有2175.10万股，为第六大流通股股东。隆基绿能、传音控股、紫金矿业和京东方A等QFII持仓均超10亿元。
从持股占比来看，QFII持股占流通股比例超过10%的个股共有4只。宁波银行、西安银行和南京银行占据了前三，此外生益科技、新恒汇和森鹰窗业等也是QFII持股占比较多的公司。
新进持仓公司中，QFII持股市值位列前三的有豪威集团、江淮汽车、乖宝宠物，分别为14.50亿元、6.75亿元、4.93亿元。九号公司、天风证券、新和成等持仓市值均超4亿元。增仓公司方面，森鹰窗业、宏英智能、胜科纳米和联动科技等79只个股增仓比例均超1%。
看分红
2024年A股上市公司分红创历史新高
稳市政策“组合拳”进一步增强市场信心，包括常态化稳市机制、分红回购新规、市值管理等政策，促使上市公司持续做大做优做强并强化投资者回报。根据8月8日中国上市公司协会发布的2025年上市公司现金分红榜单，2024年沪深A股上市公司以2.4万亿元“真金白银”回馈投资者，同比增长9%，分红总额再创历史新高。有9家公司2024年度现金分红金额超过500亿元，33家上市公司分红金额超过100亿元，61家上市公司分红金额超过50亿元。
在3569家上市满五年的沪深A股上市公司中，1681家近五年连续现金分红，数量较2023年度增长6%，其中210家近五年分红连续增长。
中上协表示，从沪深A股上市公司的总体分红数据来看，各项政策的牵引带动和市场引导作用明显，公司分红意识不断增强。日前，中航成飞披露2025年中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利6.23元，合计派发16.65亿元。这是公司首次实施中期分红，反映出经营情况的稳定性和对股东回报的重视。
数据统计，2025年上半年共有1069家A股公司实施股份回购，回购金额合计达750亿元 。其中，贵州茅台今年已累计回购338万股，已实施回购金额为52亿元，回购金额位居榜首。徐工机械、牧原股份、宁德时代、三安光电等11家公司今年已实施的回购金额均超10亿元。
广州上市公司
8家中报净利润超10亿元
从广州本土上市公司中报成绩单来看，A股153家公司中117家盈利，占比约76%。其中净利润超10亿元的有8家，广发证券以净利润64.7亿元遥遥领先，成为广州最赚钱的上市公司，第二名是保利发展净利润为27.11亿元，海大集团和白云山净利润均超25亿元，位列第三、第四名。
净利润增幅方面，净利润增幅翻番的公司有18家，其中增幅居前的有高澜股份，增幅达1438.57%，净利润2293.15万元，宏景科技增725.73%，净利润6028万元。此外，高新兴、珠江股份、粤传媒增幅均超3倍。
亏损方面，广汽集团中报净利润亏损25.38亿元，同比下降267.39%，居广州亏损公司首位。南方航空上半年营收862.91亿元，同比增1.77%；净亏损15.33亿元，同比亏损增加，南航旗下航司中南航物流贡献正向利润最大，川航亏损最多。此外，ST香雪和云从科技中报净利均亏损超2亿元，珠江钢琴、达安基因均亏超亿元。
观点
市场距离历史高位仍有空间 但9月初资金有逢高兑现可能
中报过后，接下来就是“金九银十”，A股备受投资者期待。中金公司表示，2025年下半年盈利增速或好于上半年。金融领域，非银有望继续受益于较高的市场活跃度；非金融领域，中上游受价格压力影响业绩或偏弱，黄金板块、消费尤其是以旧换新覆盖领域、科技硬件或为结构亮点。
展望后市，招商证券认为，当下市场正处于牛市阶段二，而这一阶段的特点是资金驱动、赛道为王。建议下一阶段关注创新药、CXO、国产算力、机器人、国产AI Agent几大赛道。从目前中报披露样本增速中位数来看，非银、农林牧渔、有色、钢铁、电子、机械等行业上半年累计增速中位数相对较高；随着中报的陆续披露，近一个月分析师上修跨境电商、通信网络设备及器件、LED、锂电专用设备、医疗研发外包、氟化工、游戏、影视动漫制作、风电零部件等三级行业的2025年一致盈利预测，相关领域或有不错表现。
此外，诚通证券表示，上证指数创10年新高，从市场估值、领涨行业估值、行业集中度、证券化率几个角度来看，目前数值均已达到相对高位，但距离历史高位仍有一定空间。但9月初资金有逢高兑现可能，放大市场波动，不排除短期涨幅过快后有所调整。但乐观情形下，若科技行业集中度未达到峰值、增量资金持续流入，则市场有望短期调整后再次上行。
