红筹回归受挫 中集天达创业板IPO终止

　　新快报讯 记者张晓菡报道 近日，深交所官网显示，中集天达控股有限公司（下称“中集天达”）创业板IPO审核终止，原因是该公司及其保荐机构均申请撤回了上市申请文件。

　　此前，中集天达已经过两轮审核问询并于2023年5月成功过会。由于财务资料多次过期且需更换申报会计师等原因，公司上市进程推进缓慢，直至如今审核终止。

　　招股书显示，中集天达前身为万友消防科技控股有限公司，是设立于开曼群岛的红筹企业，2002年曾在港股上市，并在发展过程中多次更名。经过一系列股权转让与调整后，2018年4月，A股上市公司中集集团实现对其间接控股。2021年，中集天达完成私有化并从港交所退市，后于同年向创业板递交招股书。鉴于红筹架构较为复杂，深交所对其合规性给予了高度关注。

　　从核心业务来看，中集天达专注于空港与物流装备及消防与救援设备领域，主要产品包括旅客登机桥、仓储输送系统及各类消防救援装备。

　　招股书显示，中集天达有业绩增速放缓或业绩下滑风险，2020年-2022年，中集天达营收分别约为60.74亿元、67.69亿元和66.72亿元，净利润分别约为2.82亿元、1.31亿元和1.97亿元，呈现出一定的波动性。

　　公司下游客户主要为机场、物流公司、消防部队等，虽然整体资质较好，但公司应收账款占比仍较高，存在一定坏账风险。2020年-2022年，公司应收账款账面价值分别占当期末总资产的比例分别为 24.06%、23.25%和 31.07%，处于较高水平。与此同时，各期末应收账款坏账准备计提比例分别为 6.46%、12.83%和 10.45%。此前问询中，深交所重点关注了信用政策、客户偿付能力、坏账准备计提标准及其合理性，并要求公司详细说明应收账款的账龄结构、回款情况等信息。

　　此外，中集天达还存在偿债能力风险。截至2022年末，中集天达资产负债率为 65.89%，其指出，如未来公司经营业绩未达预期，导致经营性现金流入减少，总体偏高的资产负债率将使公司面临一定的偿债风险。