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“黑天鹅”是近期猝不及防的事件。8月14日，美国2年期和10年期国债收益率自2007年以来首度出现倒挂，这种反常情况，往往被视为是美国经济衰退的预警信号。 而A股市场近周却抵御住外围“黑天鹅”的冲击，没有受海外市场影响，走出“韧性”行情。我国当前经济运行仍处在合理区间，而消费市场规模不断扩大，消费结构持续升级，内生增长动力显著增强。 上周本栏分析，从走势看，今年3月以来，大盘逢缺口必补，反映市场多空在较大的区域范围内反复拉锯。沪指年线如企稳则今年8月2日下跌缺口2872-2901点或存在回补的机会。沪指今年4月22日3279点、7月2日3048点、7月30日2965点三个高点连线，目前与60日均线交汇在2900点上下，也刚好为8月2日下跌缺口上沿，或构成压力带，其是阶段多空强弱的分水岭。 结果，沪指上周五收复年线走稳，本周初继续拉涨，本周二冲高至2892点回补了8月2日下跌缺口的大部分，但受压于上述三个高点连线以及60日均线重要关口。 由于近日部分权重股特别是银行股受压，大盘基本回补了8月2日下跌缺口后受阻压力线，成交也不足，未来仍有待权重股发力和成交量持续有效放大才能突破，短期如果不能形成突破，则或受压蓄势整理一段时间，而估计年线区域仍起重要支撑效应。 当然，近期题材性炒作突出，不少科技股创出今年以来新高，特别是一些超跌个股低位持续拉起，市场存在结构性机会，也表明市场稳定性提高。本周五为处暑节气，可关注其前后时段效应。（黄智华）
