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唐志顺 画 |
沪指8月收报2886.24点，是4月开始5个月来月线收得最低的一个月。8月运行特点是前4个交易日确定了当月整个运行区间，同时也创下了调整以来的新低2733.92点。然而，市场有惊无险，月末又回到了高位，有与4月形态形成呼应之势。 从月线上观察，4月与8月的形态是互为对称的，只是一个在高位，另一个在低位。它们的实体以及长上影和长下影线，都有极为相似的特征。对其解读也许能获得一些有益的启示。 4月月线上影177点、8月月线下影153点，而4月至8月间实体为225点（2886-3111点），这组数据构成过去5个月整体运行空间555点。然而，上影线与下影线的运行时间都非常短暂，分别只有半个多月，相信这样的高抛低吸机会也只有先知先觉者才能把握住。在近4个月时间里，市场一直运行于2886-3111点的中位窄幅区间。 这是市场的系统性表现，表明市场的估值区间已经明显比去年稳定和有所抬升，而且没有下降的迹象。如果对市场走势过于关注短线局部行情，或将很难感受到这样的大格局变化，从而对投资信心和定力带来不利影响。其实，只要不过于加重杠杆，对今年大涨后出现的技术性风险行情是可以承受和挺过来的。 本栏认为，过去5个月的市场考验是有价值和意义的。应该看到，即使在行情最为恶劣的8月，今年以来的系统性正收益仍然能够保持，这绝对不是熊市环境下所能做到的。此外值得提示的是，月线级别的缺口在沪指历史上只发生过五次，最近一次是5月线，再上一次是2006年的5月线。从历史角度观察，无论“5·19”行情还是2006年大牛市，都与月线缺口所在区域有关。 因此从技术上说，对市场回补5月线缺口3050点意义非常重大。它不仅意味着过去5个月的大调整结束，而且新的牛市征程或将以此为标志翻开新的一页。这个时隔13年以后出现的信号值得我们关注，它深藏的意义更值得投资者去感悟。在市场大势开始继续向好的情况下，让我们坚定信心继续前行吧。（赵穗川）
