□金谷明 4月2日,星期四,“愚人节”第二天,在美上市的中概股瑞幸咖啡“爆雷”,自己承认巨额财务造假,股票开盘就“跳崖”,收跌75.57%,成交较平时放大七八倍,投资人落荒而逃;第二天再跌15.84%,成交大于平日两倍多,投资人继续“断腕”撤离,好不狼狈。 实际上,投资人早该撤离。瑞幸咖啡自今年1月17日见到51.38美元的历史高点之后,就一改2019年11月以来的“上坡路”,变成了一条“下坡路”,尽管2月19日前后、3月5日前后两度出现反弹,高点均在43美元上下,但和1月17日的历史高价相比明显下了一个台阶,下坡路实际筑成,“现实君”用具体走势表明了真相,一些所谓“聪明资金”很可能已逃之夭夭。 况且,两个月前的2月1日,美国做空机构浑水公司就对其发出做空报告,掀开冰山一角,并表示已做空该股。当其时,其“下坡路”就已铺开。 对瑞幸咖啡财务造假事件,中国证监会表示强烈谴责,并称将按照国际证券监管合作的有关安排,依法对相关情况进行核查,坚决打击证券欺诈行为。 上市公司恶意造假值得诅咒,相关机构的不作为甚至为虎作伥也需要谴责和追责的。但是,骗局和造假从来都是一个客观存在,都是有心人的故意为之,无论如何防范、打击,恐怕亦难以斩草除根,中外概莫能外。A股市场近年来的打击力度不可谓不大,但依然陆续有来,如之奈何? 4月1日,A股2020年第一家退市股浮出水面——*ST保千(原“保千里”,代码600074),究其根源,还是2015年借壳上市时,控股股东的重组造假,通过伪造4份虚假协议和5份包含虚假附件的协议虚增2.73亿元估值,将一个价值几亿元的公司包装成了价值几十亿元,虚增了十倍多。 至于具体走势,保千里早于2016年10月中旬开始,就已筑成一条持续至终的价格下坡路。而中国证监会正式对其立案的日子为2016年12月27日。保千里的股价从17.50元水平跌到14元水平,再跌到12元水平,然后急速跌到2元水平,最终跌到1元左右。2017年7月24日至2018年2月份,虽然时间上因停牌而断断续续,但走势图上却是连续30个“一字”跌停板,保千里因此被称为“A股跌停王”,其间跌幅超过78%,前后7个月,总体跌幅和那只中概股两日的跌幅相差无几。一个“长痛”,一个“短痛”,同样的下坡路,一样地折磨人。 我们可以批评境外做空机构如浑水公司,他们的做空报告难免有利益牵扯在内,“撕下”那“皇帝的新装”有很大成分是为自己做空牟利,道德上似乎不够高大上。但是,既然造假和骗局无法杜绝,总是有人铤而走险刻意为之,即使是强有力的监管也难以保证“水清”,那么,是有人戳穿那些造假、骗局“脓疮”、揭开它的画皮好,还是任由它肆意泛滥、为害良民好呢? 倘若没有浑水的做空报告,瑞幸咖啡可能还没那么快“自招”于天下;而即使没有浑水之类的做空报告,保千里之流的“下坡路”也终究会走出来,一切从一开始就已注定,作恶之人也心知肚明,就看何时“爆雷”而已。 市场上这样的“雷”就应该早点爆,这样的“脓疮”就应该早日被戳穿。至于一般投资者,没有那么多资源可以利用,只能惟求自保,而现实走势总会有蛛丝马迹显露真相,例如遇见股价的步步走低,最好选择远离,除非可以做空,否则,“下坡路”就让给那些自己挖路的人自己去走吧。
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今日论衡之财经观象
造假“脓疮” 就该早日戳穿
来源:羊城晚报
2020年04月07日
版次:A05G
栏目:时评
作者:金谷明