6月大盘延续平稳格局

　　两融透析

　　上周沪指上涨1.37%，创业板涨1.96%，两融股票加权价格指数涨1.27%，日均成交金额较前周减少16%。两市融资余额至上周五约为10519亿元，较前周净流出约14亿元，降幅约为0.1%，其中沪市融资盘净流出13亿元，深市净流出约1亿元。

　　上周市场虽然面对均线形态的破位，但进入分红季的高派息类地产和金融板块支撑大盘指数，新能源车板块利好消息较多，食品板块受惠中报业绩预增，表现大幅跑赢市场，家居装饰行业也受到市场更多关注。科创板继续是市场最活跃所在，个股弹性明显高于其他市场，也吸引活跃资金流入。

　　融资市场的风险偏好在上周有所下降，开仓和偿还都大幅降低，融资余额连续两周小幅流出，但总体保持稳定，负债安全度维持安全水平。5月份大盘接近持平，融资盘净流入302亿元，结束3月、4月净流出局面。市场信心总体回稳，6月进入半年报前的空窗期，成交量将保持较低水平，局部板块或市场如科创板或细分行业龙头个股的趋势行情将延续。

　　上周的平均维保日均在269%，较前周的272%下滑，上周五为269%，跌下盈利线，但仍在安全线上。在260%上方，融资盘相对稳定。

　　上周融资买入额为2183亿元，日均值为436亿元，较前周日均值下降23.9%。融资买入占成交比为8%，较前周的8.8%有所回落。融资买入额占融资余额比为4.15%，较前周的5.45%明显回落。上周市场观望情绪上升，成交量明显下滑，获利机会减少，开仓力度下降。

　　上周偿还额为2197亿元，日均值为439亿元，较前周日均值下降23.7%。偿还值快速减少到今年以来的最低水平。融资市场总体持仓为主。

　　上周融资买入与偿还额合计约为4381亿元，日均值较前周下降23.8%，比大盘日均成交降幅的16%要大些，融资市场的短期交易热度明显下降。

　　与前周四的融资余额10533亿元比较，周换手率为42%，较前周的54%有所回落，人气连续下降，从活跃回落到温和区域。

　　与两市的周成交金额27448亿元相比，上周融资交易占比为16%，较前周的17.5%继续下降.交易频率下降，等待消息面进一步明朗。

　　上周五融券余额约为261亿元，较前周增加15亿元，再创新高.多空分歧持续加剧。

　　上周融资盘净流入居前的是：有色5.53亿元，汽车3.95亿元，科创2.69亿元，传媒2.53亿元，医疗服务2.44亿元，医药生物2.4亿元，医药化学2.35亿元，电商互联网2.18亿元。

　　后市研判：6月市场保持盘局，活跃度相对降低，消费类板块和新能源车板块机会较多一些，投资者可适当关注。

　　（海通证券 刘然）