快速调整未改中期升势

　　上周沪指未能继续大涨，而是迎来了快速调整，不过这次调整，应是对突破去年高位3288点后的一次回探过程。从幅度上看，是7月涨幅的50%附近回调。尽管调整速度快，但相对前期涨势而言，仍在合理范围。因此，这次调整未能改变6月以来整体上涨格局。

　　数据显示，7月上涨空间为15.87%，回调空间为8.72%。实际上，大盘今年从3月低位2646点的上涨空间已经达到30.68%，相对这次调整仅为四分之一左右。所以，这次调整并未从数量上改变之前的升势，应属一个主要上涨波段结构。目前调整低点在3181点，可观察其支撑作用。

　　周一，大盘已经开始有较强反弹，高点重上3300点上方，对上周四的下跌空间已反弹过半。从均线形态结构看，大盘在3181点正好是20日均线支撑位，在大涨格局未变的情况下，相信这条均线在两周内仍然会有支撑，并让行情重回前期高位。从上周四的大跌看，目前只是日线级别的调整，对大势的影响有限。

　　周线上，自突破240周均线后，大盘已经明显形成了上涨格局，本轮涨势轻易突破了去年的高位压力，出现了牛市转势形态。对于坚持看好后市的投资者，这次遇到调整应该说是一次低吸机会，目前可以3181点作为强弱分界。

　　从图表观察，大盘每次在低位上涨超过30%时，容易出现阶段性调整行情，也许这是波段性规律。目前，是本轮大涨行情的首次调整，从规律上说，后续行情或倾向出现振荡横盘或振荡走高的可能。但保持50%以上涨幅应是大概率的，三季度行情继续走高并再创新高仍然值得期待。

　　值得比较的是，本轮上涨与去年初上涨遇到的调整或许有所不同，正如它们遇到的压力位不同一样。相信这次大盘突破前期高位压力3288点后，这一线会成为后市的主要支撑，本栏认为这是它们最大的不同点。因此，近期调整不会轻易改变主要升势。 （赵穗川）