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2020年收盘，A股市场取得了一个不错的升幅，沪指以2018年2月以来的新高3473.07点收盘，年涨幅为13.87%；创业板指数在四大指数中成绩最好，年涨幅高达64.96%，在全球股指中年涨幅也是位列前茅。 回顾2020年，尽管有新冠疫情在全球肆虐，但全球主要市场股指还是表现出了颇大的顽强性，A股是其中的优等生，另外像纳斯达克指数年涨幅达43.64%，韩国综合指数年涨幅达30.75%，日经225指数年涨幅为16.01%，印度SENSEX30指数年涨幅为15.74%。欧洲股市落后，三大经济体中英、法两国股指均下跌较多，只有德国股指微涨1.28%。 可以看到，在这样一个特殊的年份，不同经济体的资本市场表现，虽和它的战疫防疫成果相关，但还是和具体经济体的经济实力和经济前景更加密切相关。因此，展望2021年的A股前景，应当更加信心十足，看高一线。中信证券的最新研报预计，2021年中国GDP的增长率达到8.9%，在全球而言依然是增速最高的主要经济体。有如此高速的经济增长做后盾，股市没有理由不继续向上走牛。 对于新年的春季行情，上周本栏的预期是：上证指数很有可能到达3600点之上。2020年收盘，上证指数报3473点，成功站上3400点台阶并创一年多新高，趋势发展已经有了方向，行情或已经在路上。元旦后，3450点一带的颈线位需要企稳，一旦这个任务的完成有保证，则春季行情的目标位在哪里呢？从大平台突破的量度升幅看，技术上可以看到4000点之上。加上时间周期的考虑，技术分析提示，第一季度大概率会有一波明显的指数上涨行情。 观察去年下半年以来的市场特性，从惯性角度观察，已经习惯结构化牛市的A股也许不像技术指向那样，在指数上有那么诗意的表现，例如指数的上升空间不是量度升幅那么大，但在具体品种的分化上依然会拉开得较多。 时至上周，酿酒和光伏还是当下最吸引眼球的两大板块，公募基金2020年的盈利前十居然清一色都是重仓新能源主题，上半年风光的科技、医药等均见逊色，就连年底依然风光的白酒主题也未能进入前十行列。相信结构化会在春季行情延续，操作上应当特别关注当时的市场潮流。 （金谷明）
