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白酒“造富潮” 视觉中国供图 |
羊城晚报记者 莫谨榕 在过去一个月，以贵州茅台为代表的白酒股开始了逐步反弹，贵州茅台在5月10日盘中最低跌破1900元后，逐步反弹至最新收盘价2251.50元。与此同时，不少机构开始加仓茅台。晨星最新数据显示，全球最大中国股票基金——瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元）4月加仓了贵州茅台。另一资管巨头摩根大通旗下基金4月更是大手笔加仓贵州茅台，持股数量环比3月大幅增长742%。此外，近期北上资金再度“抢购”贵州茅台，北上资金持股占比触底回升。 外资频频加仓白酒个股 晨星数据显示，瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元）4月底持有的贵州茅台股份数较3月底增加3.39%。这只基金同时还加仓了好未来、腾讯控股、港交所和平安银行，减持了阿里巴巴和中国平安。事实上，瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元）在3月份已经加仓了贵州茅台。 除此之外，规模位居前列的摩根大通旗下的摩根中国A股机会基金也在4月大举加仓中国的白酒股，主要加仓贵州茅台和五粮液。数据显示，该基金持有的贵州茅台股份数，4月份环比增加约742%。 在外资频频加仓贵州茅台的背景下，近期A股也走出一轮喝酒行情。截至上周五，A股三大指数集体收涨，单周沪指累计下跌0.25%，深成指累计上涨0.12%，创业板指累计上涨0.32%。而白酒板块表现抢眼，白酒概念指数单周累计上涨11.55%，而前一周累计上涨8.16%，已经走出周线四连阳。 而从个股表现上看，18只白酒股在过去一周平均录得11.07%的涨幅。涨幅最大的是皇台酒业，上一周涨幅高达49.40%，一周内该股除去上周四仅涨约2%，其余4个交易日均录得涨停。紧随其后的是舍得酒业，一周累计大涨31.83%，金种子酒累计上涨22.27%，此外，顺鑫农业、水井坊、伊力特、金徽酒、迎驾贡酒等周涨幅均超10%。 相较而言，白酒行业的巨头们则表现平平。五粮液单周累计小幅下跌0.50%，主要和其巨量股票解禁有关。贵州茅台在过去一周小幅上涨0.96%，泸州老窖累计上涨1.86%，涨幅靠后。 高端白酒仍有配置价值 此前发布的白酒行业一季报和去年年报显示，高端白酒和次高端白酒业绩景气度向好。山西证券研报显示，白酒行业持续向好，次高端较为突出。2020年申万白酒上市公司实现营业总收入2612.52亿元，同比增长6.58%；归母净利润301.91亿元，同比增长9.26%，收入、利润增速同比放缓，整体低于2019年。今年一季度，申万白酒板块实现营业收入948.68亿元，同比去年一季度增长22.37%，实现归母净利润355.11亿元，同比去年一季度增长17.61%，板块业绩已显著超疫情前水平。其中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖增长稳健，龙头表现出了绝对的抗风险能力，以次高端为主的酒鬼酒、汾酒、舍得等表现最为突出。 在持续上涨一个月后，白酒股后续还有上涨空间吗？从机构观点上看，分析人士普遍看好白酒股的后续上涨动能，多家机构研报对白酒维持增持的评级。“食品板块行情不够明显，但部分个股买点已现。”招商证券食品饮料行业研报表示，白酒板块基本面依然强劲，尤其是高价位次高端放量趋势明显。板块估值处于合理偏高位置，绝对收益或有振荡调整风险，但个股仍有相对收益空间。白酒首推高端“茅五泸”核心优质资产，次高端景气度延续，推荐洋河、古井、水井坊、今世缘。 “二季度，尤其是6月是一年内持有白酒股最好的时点，5月白酒板块跑赢大盘已是大概率事件，而6月跑赢大盘的概率在过去15年时间里更是100%。”来自民生证券的研报表示。 川财证券研报也认为，白酒仍具配置价值，建议关注业绩确定性较高的高端酒。“最近国家对大宗商品价格上涨进行了有效调控，但通胀压力仍较大，白酒尤其是高端白酒由于对成本波动敏感性较低，仍是现阶段较为优秀的板块。次高端酒方面，近期多家酒企包括酒鬼、古井等品牌对次高端产品进行提价，预计次高端价位产品在上半年将保持较高增速，建议关注全年业绩确定性较高以及成长性较好的酒企。”
