节前节后反弹机会大

　　新年A股亟须一个明确的止跌回升反转信号，正如上周本栏所言，站在当下时点看，沪指关键点看3540点附近，重上此位就有希望展开春节行情。

　　可惜的是，尽管上周沪指曾经冲至3580点附近，但最终还是没能实现向上转势，250日年线最终得而复失，上周五收报3522.57点。自去年12月13日高见3708点回落以来，大盘已经在下降通道运行29个交易日，空头运行周期临近变盘窗口，距离新春佳节还有一周，大盘在春节长假前后理应起码有一次反弹。观察国内外市场的联动表现，市场中长线态势似乎有所变化，应当引起重视。

　　A股方面，除了沪指之外，深市深成指和创业板指数均在1月5日跌破年线，由于12个交易日未能收复，深市大概率属于有效跌破年线。美股方面，道指上周五下探至年线位置，上次跌破是2020年10月30日；纳斯达克指数则率先在上周三已经跌破年线，上次跌破是2020年4月21日。日股方面，去年8月中旬以来屡次下探年线，最近这次是今年1月6日跌破，至上周五已经失守10个交易日。

　　不难看出，A股的本轮调整，与国际市场的节奏趋同，有自身的原因，环球整体性的影响也不能忽视。波罗的海航运BDI指数对衡量世界经济热度有一定代表性，该指数去年10月7日高见5650点后陷入熊市至今，上周五仅报1415点，区间跌幅高达约75%。奥密克戎病毒去年11月下旬开始肆虐，但国际市场的加速下探主要发生在新年开年以来，可见本轮调整完全归罪于疫情并不充分，经济下行压力、通胀抬头、美联储要加息，等等，都可视为市场风险偏好下降的叠加因素。

　　在行业“十四五”规划1月12日正式发布后，数字经济板块异军突起，成为当前盘中逆市向好的主要力量。但大盘依然处于下调轨道，一旦调整进一步加深，有可能破坏此前的中长期多头方向，春节前后是一个观察窗口，转势向上才是全力做多之时。短线看，春节前后大盘反弹机会大。中长期来看，沪指多空关键点仍看3540点附近。

　　（金谷明）