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唐志顺 画 |
2015年，证金公司出资设立5只国家队公募基金，成立规模均达400亿元。近日，华夏新经济、嘉实新机遇、易方达瑞惠、南方消费活力、招商丰庆混合A均发布了2017年四季报，值得注意的是，上述基金在去年四季度都创下了基金仓位历史新低，平均股票仓位仅为20.16%，去年全年的平均收益率为14.42%，在1300余只同类基金中表现中上，成立以来的平均收益率为25.08%。 去年四季度积极减仓白马股 在去年四季度，5只国家队基金几乎一致地降低了手中的股票仓位，平均仓位仅两成，且5只基金均是从去年二季度末开始连续减仓。其中，降幅最大的是嘉实新机遇，从去年三季度末的36.77%大幅下降至年末的19.14%。华夏新经济的仓位也从56.83%降低至40.68%，南方消费活力的仓位下降至24.21%。仓位最低的是易方达瑞惠和招商丰庆A，股票仓位低至9.28%和7.47%。而大部分的减仓资金都买入返售金融资产或用于银行存款和结算备付金。 不仅减仓的步调一致，一向持仓稳定的“国家队”基金也几乎一致地仓位大换血，而且大手笔抛售了白马股。以减仓力度最大的嘉实新机遇为例，去年四季度末的十大重仓股中，仅有3只与三季度末重合，分别是东方航空、大秦铁路和国电电力。而此前持有的格力电器、伊利股份、美的集团、兴业银行、新华保险、大族激光、恒瑞医药等白马股和金融股都纷纷跌出了十大重仓股名单，而航天信息、恒生电子、华能国际、长安汽车、天士力、同方股份、海航控股等则上榜十大重仓股，涵盖电子、制药、能源、电脑硬件等多个行业。 除了交通银行、康恩贝、深振业、宏图高科仍位居十大重仓股前列外，易方达瑞惠减持了格力电器、万科A、中国医药等明星股，取而代之的是国电电力、大秦铁路、中恒集团、川投能源、国药股份、金发科技等，更专注于能源股、基建股、医药股。招商丰庆A也减持了工商银行、伊利股份、保利地产等金融和白马股。 去年收益总体跑赢上证指数 由于去年四季度仓位较低，5只“国家队”基金也表现平平。南方消费活力和招商丰庆A在四季度的收益率分别为4.17%和3.66%，嘉实新机遇、易方达瑞惠则分别微跌0.44%和0.87%。纵观去年全年，5只基金平均收益率为14.42%，表现较好的南方消费活力、招商丰庆A、嘉实新机遇全年收益率分别为17.54%、16.32%和14.68%，在1365只同类基金中排名前300。华夏新经济和易方达瑞惠全年收益率分别为13.53%和10.02%，表现较差。去年，5只“国家队”基金虽然都跑赢了上证指数，但均跑输了同期的沪深300指数。 一方面，“国家队”基金大幅度降低股票仓位，但在去年四季报中，却依然对今年的市场环境表示看好。南方消费活力基金经理小组就表示，鉴于利率冲击最大时期可能已经过去，且四季度风险偏好回落幅度较大并处于低位，因此今年一季度权益市场大概率有绝对收益表现。基于前述判断，今年一季度本基金仍将继续维持中性仓位，结构上仍重点配置低估值蓝筹个股。 招商丰庆A的基金经理小组也表示，去年四季度，海外尤其是欧美经济回升超出预期，国内宏观经济数据高位略有走弱，资金面维持紧平衡。展望后市，在当前宏观环境下，A股市场仍将维持振荡市、结构市的格局。
