判断成长的持续性是核心

　　在风口中的科技股里“冲浪”，极度考验基金经理的洞察力和敏锐度。现任工银瑞信权益投资部权益投资能力七中心负责人的张继圣所管理的两只主投科技股的基金，在他任职期间年化回报均达到40%以上，并显著超越业绩比较基准。他管理的全市场首批科创主题基金——工银瑞信科技创新3年封闭混合基金自2019年5月6日成立以来一年多获得46.45%的收益（银河证券，截至5月15日）。

　　追求成长，平衡布局

　　对成长股的风险控制，张继圣更显“老到”，他会先寻找一揽子优质标的，立足于确定性，明确投资标的未来成长动能。个股选择也并非唯成长论英雄，在估值合理或拥有一定安全边际状况下才会逐步加仓，降低组合收益下滑的风险。更重要的是，他会慎重考虑定价原则，用个股盈利的核心假设做悲观、中性、乐观的假设情境来分析，以未来确定性概率来做投资。在追求成长的理念上，张继圣也强调组合平衡，进行平衡式、分散式布局，尽量避免将风险压到特定公司上。在行业和个股的配置上，张继圣通常分散配置，长期持有。

　　科技领域成长空间巨大

　　对于科技股波动，在张继圣看来，“只要行业有持续成长的动力，下跌往往意味着买点。重点并非看是否是风口或者热门，核心是判断成长的持续性。” 接下来，张继圣将与金牛基金经理袁芳共同执掌一只新基金——工银高质量成长混合，恰恰是精选基本面优秀、成长潜力大的上市公司进行重点投资，投资者可重点关注。

　　（陶丽蓉 杨广）