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图/视觉中国 |
羊城晚报记者 李志文 10月18日晚，宁德时代（300750）发布公告回应了此前深交所下发的审核问询函。宁德时代在公告中否认了过度融资的质疑，并称“公司需要通过本次发行融资，顺利开展实施本次募投项目，进一步提升公司业务规模和盈利能力”。 羊城晚报记者梳理发现，宁德时代所募巨额资金确实都用在了锂电池产业链的投资和建设布局上。只是早已成为万亿市值巨头的“宁茅”，为何沉迷“买买买”？它因何焦虑？ 记者研究发现，即使贵为行业第一，宁德时代也不敢说就此高枕无忧：一方面，锂电池原材料疯狂上涨，对其价格体系造成了强烈冲击；另一方面，多家大型车厂纷纷自建电池厂，加速“去宁德化”…… 近两月狂甩数百亿扩张电池版图 今年8月初，宁德时代宣布通过定增的方式募资不超过582亿元，这些资金在扣除发行费用后将全部用于锂电池生产基地的建设。尽管是数百亿的巨款，但这个巨头在短短两三月内就想好怎么花出去了。 9月13日，宁德时代公告称，拟在江西省宜春市投资建设宁德时代新型锂电池生产制造基地(宜春)项目，项目总投资不超过135亿元。10月12日，又发公告称，其控股子公司计划在湖北省宜昌市投资建设一体化电池材料产业园项目，投资总额不超过320亿元，建设期为六年。 半年报数据显示，截至2021年6月底，其电池产能为65.45GWh，在建产能达到92.5GWh。 投了建设生产基地，宁德时代在投资上也是不遗余力：出手近20亿元收购加拿大锂矿生产商Millennial全部股权；以15亿元的价格获得了非洲锂矿项目Manono 24%的股权；先后成为多家基金的有限合伙人，投资锂电池及新能源等领域。 天眼查专业版显示，近几年，宁德时代有28项投资动态，涉及动力电池、充换电、锂电池智能制备制造、自动驾驶等新能源及出行领域。此外，其还有36项投资未公开。 从其高歌猛进的投资举动不难看出，其正致力构建一个“电池王国”。 大型车厂加速“去宁德化” 10月12日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布2021年9月动力电池月度数据，宁德时代在“1-9月国内动力电池企业装车量前十名”榜单中雄踞榜首。装车量高达46.79GWh，占比50.8%，以压倒性的优势排名第一，排名第二的比亚迪占比仅为16%。 不过，尽管市值高达万亿，“宁茅”也有诸多隐忧。 一般而言，电池的成本占比达到汽车核心零部件的近40%，是决定汽车产能的关键。正所谓“鸡蛋不要放在同一个篮子里”，主机厂们为了分摊风险，以及进一步提升产能，缓解产能压力，近年来纷纷加速“去宁德化”。 9月5日，有报道称，小鹏汽车与SK Innovation签订电池供应合约，后者将为其提供80%镍含量的高镍电池。在此之前，小鹏已将亿纬锂能确定为电池供应商。 除了“去宁德化”，部分大主机厂甚至还自建电池工厂。以比亚迪为例，其生产的动力电池不仅能自给自足，还能向外供应。再比如，大众汽车、特斯拉等不仅投资动力电池企业，还相继宣布建设电池工厂。 创新力产业链亦有隐忧 另外，对于高科技企业而言，创新力是维持其市值的根本。但由于技术迭代更新速度非常快，宁德时代能否安全换代仍未可知。而目前，其拳头产品三元锂电池，就已经面临着亚迪刀片电池、LG四元锂电池的冲击。虽然它自身也在抢滩钠离子电池新赛道，只是该产品能否最终引领新一轮技术变革方向，还有待时间验证。 再者，记者梳理发现，由于宁德时代在产业链方面的布局尚未完全打通，也就导致其在大宗商品面前，并无定价权。因此，动力电池原材料价格的迅猛上涨，也不断冲击着其价格体系。以电池级碳酸锂为例，中国锂电网显示其价格今年来持续上涨，19日报价达到19万元/吨左右，而去年同期也不过才4万元/吨，一年价格上涨了3倍多。 寻找动力电池以外的新增长点 前有猛虎，后有追兵。多重隐忧之下，宁德时代也在寻找动力电池以外的新增长点。 宁德时代的上半年财报显示，储能（主要是指电能的储存）业务正逐渐成为其新的重要营收支柱。今年上半年，其储能系统销售收入46.93亿元，同比增长727.36%；而2020年全年，储能系统的营收仅有19.43亿元；营收占比从2019年的1.3%增长至2021年上半年的10.7%。 “储能将是下一个10年确定性蓝海市场，随着锂电池成本的下降，锂电池储能也会迎来爆发式增长。”国信证券分析师表示，到2030年储能市场可达到1.2万亿元以上，远超新能源汽车的电池市场。 相关报道: 上半年净利润逼近去年全年！ 十大股东却有五股东减持 羊城晚报讯 据《新京报》《北京商报》报道，市值破万亿，掌门人曾毓群身价狂甩马云、李嘉诚，“电池茅”宁德时代还在狂奔路上。8月末宁德时代发布的半年报显示，今年上半年营收、净利均翻倍增长。对比来看，今年上半年其营收和净利润几乎逼近去年全年的业绩水平。 值得注意的是，半年报业绩亮眼，资本市场却传出了不一样的声音，在宁德时代的十大股东中，有五家减持了股份。 其中，高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）减持798.9万股，持股比例由2.27%降至1.92%。此外，深圳市招银叁号股权投资合伙企业（有限合伙）减持1145.2万股，湖北长江招银动力投资合伙企业（有限合伙）减持1063万股，西藏鸿商资本投资有限公司减持1327.3万股，宁波梅山保税港区博瑞荣合投资合伙企业（有限合伙）减持175.4万股。据统计，按照宁德时代二季度最低股价309.76元计算，高瓴资本至少套现25亿元，若按最高估价计算则套现40亿元。 宁德时代股东减持仅为新能源汽车概念股的缩影。今年以来，不少汽车业相关上市公司出现股东减持，多集中于与新能源相关的汽车业上市公司。据不完全统计，至少有12家中国汽车业上市公司被股东套现，累计套现金额远超百亿元。
