为琴澳现代金融业发展提供新机制与新动能

　　横琴粤澳深度合作区执行委员会日前举行新闻发布会，由横琴粤澳深度合作区金融发展局代理局长池腾辉、代理副局长鲍伟春及资本市场处负责人崔宁解读《横琴粤澳深度合作区外商投资股权投资类企业试点办法（暂行）》（以下简称《试点办法》）和《横琴粤澳深度合作区支持企业赴澳门发行公司债券专项扶持办法（暂行）》（以下简称《扶持办法》）两项金融政策。

　　据介绍，《试点办法》将于1月29日正式实施。《扶持办法》将于3月1日正式实施，有效期一年。池腾辉指出，此次印发的两项政策，是合作区贯彻落实《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》精神的具体措施，将为琴澳现代金融业发展提供新机制与新动能，为合作区实体经济发展及科技研发提供强有力的金融支撑。　　

　　问：合作区QFLP试点办法的出台，对于促进合作区打通跨境资金渠道将起到怎样的作用？对于琴澳未来的发展有什么重要意义和作用?

　　池腾辉：QFLP具体是指境外机构投资者在通过资格审批和其外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的私募股权及创业投资基金市场。

　　《试点办法》的出台，既有利于促进琴澳跨境资本流动，也有利于发挥澳门作为国内国际双循环交汇点的作用。

　　一是QFLP试点为澳门资本及国际资本参与到内地私募股权及创业投资领域，提供了一个很好的桥梁。澳门要迈向经济多元，离不开产业培育及科技创新能力的投入，也离不开金融的创新发展和支持。澳门具有资金充裕及资金自由进出的优势，而QFLP则较好地满足了境外投资者分散风险和全球资产多元配置的需求，包括澳门投资者在内的境外投资者可通过QFLP渠道进入内地投资优秀企业，捕捉发展机遇，参与分享内地经济发展的红利。

　　二是QFLP基金通过“以投促引”可为合作区引进众多高质量产业项目，有利于强化琴澳两地金融服务重点产业及实体经济能力。合作区在金融支持实体经济产业发展上有许多亮眼表现，如格力集团以可转债方式投资芯片项目芯耀辉，芯耀辉与澳门大学发展基金会、澳门科技大学基金会签订战略合作协议，在新能源领域投资冠宇电池等。外资在合作区申请QFLP基金试点，可以助力科技企业及技术在合作区落地，汇聚更多项目，从而促进琴澳区域经济发展，更好发挥金融支持实体经济发展的乘数效应。

　　三是QFLP试点有利于琴澳一体化发展。随着QFLP试点成为中国对外开放和跨境直接投资，以及资产配置的重要渠道和风向标，以QFLP试点为代表的新形态跨境投资管理模式，有利于增强澳门及合作区金融发展的协调性和联动性，逐步形成两地优势互补、共赢发展的局面，打造更活跃的跨境投融资生态聚集环境。　　

　　问：澳门债券市场已有一定基础，是澳门发展现代金融业的主要抓手，那么澳门发展债券市场的具体情况如何？《扶持办法》对合作区企业融资有哪些帮助？

　　鲍伟春：选择债券市场作为与邻近地区错位发展的方向，是澳门各界的共识。近年来，金融业已成为澳门第三大产业，2020年金融业增加值占GDP比重提升至约12.5%，但澳门金融业态仍以传统的银行业和保险业为主，企业主要依托银行机构间接融资，资本市场业务十分有限。为此，澳门特区政府将发展债券市场作为现代金融业的突破口，希望借助债券市场的发展，进一步推动金融产业多元化。去年9月，中共中央、国务院出台的《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》，将金融业作为澳门经济适度多元发展的四大产业之一，并明确提出合作区要支持澳门发展包括债券市场在内的现代金融业。因此，推动澳门债券市场发展也得到了中央政策的大力支持。

　　此次推出的《扶持办法》，一方面是符合国家政策导向，是合作区支持澳门经济适度多元发展的重要举措，有利于推动琴澳一体化建设；另一方面，澳门金融市场具有融资成本低、金融市场对接国际的优势，除了有利于拓宽合作区企业的融资渠道外，更可降低融资成本。通过该扶持办法，可推动合作区企业参与澳门债券市场，有利于推进合作区与澳门一体化建设，产生互补和双赢的效果。　　

　　问：《扶持办法》扶持力度比较大，这是基于什么样的考虑呢？

　　鲍伟春：《扶持办法》的扶持范围及扶持标准参考了邻近地区成熟市场的做法。总体看，合作区的扶持金额是当前国内公开政策中力度较大的，因为澳门债券市场起步较晚、正处于培育阶段，短期内要帮助澳门挖掘更多的发债企业，就必须大幅提高资金的扶持力度，吸引企业优先选择在澳门发债。

　　因此，《扶持办法》最终设定了按照企业实际募集金额0.8%的比例给予扶持，同时设定500万元的上限。此外，为积极响应国家碳达峰、碳中和等绿色发展政策，合作区企业赴澳发行的债券若为绿色债券，将再获得50万元的补贴，累计550万元。　　

　　问：本次《扶持办法》有效期为一年，为什么比一般办法的有效期短？

　　池腾辉：自《扶持办法》推出以后，有部分机构反馈《扶持办法》的有效期太短，在此我需要着重说明。

　　《扶持办法》的核心目的是支持澳门债券市场的发展，而当前澳门债券市场在培育中加速建设，相关法律法规、制度、配套设施正在不断修订与完善，因此将《扶持办法》的有效期设定为一年，一是为了适应澳门债券市场相关政策法规调整的要求，便于配合新的需要；二是《扶持办法》具有探路性质，可在实施过程中及时总结经验，以提升扶持效果。因此，最终将《扶持办法》的有效期定为一年。本扶持办法在一定意义上具有试行的性质，一年之后我们会根据政策实施的效果，将因应形势发展和新的需要做一些调整。　　

　　问：本次合作区印发的《试点办法》门槛较低，对境外股东或合伙人的管理资产规模、自有资产规模、持有金融牌照方面不做强制要求，是不是就意味着这个试点申请就完全没有准入门槛呢？对澳资企业和投资人有没有什么额外优惠政策？

　　崔宁：《试点办法》是合作区积极落实《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》，促进金融业对外开放，支持澳门发展现代金融业的重要抓手。尽管《试点办法》在准入门槛、注册出资、投资业务等方面有了较大程度的放宽，但仍然坚守以下几个原则。

　　首先，《试点办法》规定试点企业应为私募机构，且必须在中国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记和私募基金备案手续。

　　其次，虽然试点办法形式上取消了多方面的限制，但实践中，试点办法的联席会议将按照相关行业管理规定，结合出资人实力、高管人员专业性、展业合理性、诚信信息、财务状况等因素综合考虑，审慎给予试点资格。另外，我们还将重点支持有利于合作区高新技术产业和创新创业发展的企业申请QFLP试点。

　　目前，澳门经济因疫情受到了较大影响，越来越多的澳门投资人在寻找新的投资领域和投资途径。《试点办法》为澳门投资者建立了绿色通道机制，便利他们通过专业的私募股权投资形式参与到合作区及境内其他地区的产业发展中来。截至2021年12月末，在合作区注册且获得QFLP试点企业共21家，其中澳资企业共8家。目前，我们已经收到香港及澳门多家企业的QFLP试点申请，相信这一数字未来会呈上升趋势。

　　（何叶舟 钱瑜）