新华社发

　　上半年固收类基金超七成收益率为正，总计投资收益超3000亿

　　今年上半年市场动荡加剧，主动权益基金收益仍旧低迷，而瞄向货币、债券投资标的的固定收益类公募基金表现亮眼。数据显示，市面上超过70%的固收类基金收益率为正，而主动权益基金则正好相反。在此背景下，机构投资者开始将目光瞄向债券。数据显示，今年上半年各类产品共持有股票类资产5.80万亿元，占资产净值比为21.60%；持有债券类资产15.88万亿元，占资产净值比约为59.09%。

　　■新快报记者 刘艳爽

　　上半年固收类基金表现亮眼

　　今年上半年，固收类基金整体表现亮眼。新快报记者梳理发现，上半年收益率超过10%的固收类基金共6只，收益率为正的基金共5598只，占所有固收类基金的74%。与之相对，主动权益基金表现低迷。上半年市面上有6651只主动权益基金收益率报负，占所有主动权益基金的79%。有12只基金的亏损幅度甚至超过50%。

　　具体来看，鹏华丰顺债券、30年国债ETF、汇添富添添乐双盈债券A位列固收类权益基金收益率的前三，上半年收益率分别为14.89%、14.68%和11.15%，这三只基金中，鹏华丰顺债券是一只中长期纯债券型基金，30年国债ETF是一只被动指数型债券基金，两只基金的主要投资标的均为国债。而汇添富添添乐双盈债券A是一只混合债券型基金，主要投资标的为金融债和国债，另有9%的总资产投向股票市场。

　　需指出的是，当基金中越多比例资金投向股票市场时，往往带来更多风险。

　　新快报记者留意到，目前收益率报负的482只债券型基金中，超90%为混合债券型基金。以“融通可转债债券”和“东方可转债债券“为例，两者皆是以可转换债券为主要投资标的，但两者投向股票的资金比例亦不低，分别达到14.1%和12.5%，“金鹰元丰债券”投向股票市场的资金比例为15.7%。上述三只债券基金是上半年收益率最低的三只基金。

　　天相投顾数据显示，2024年上半年公募基金取得投资收益451.63亿元，债券型基金和货币基金的投资收益合计超过3000亿元。其中，债券型基金盈利1953.43亿元，货币型基金盈利1213.49亿元，完全覆盖了权益类基金的亏损。权益类产品依然整体表现低迷，该类基金合计亏损超3000亿元。其中，股票型基金亏损1614.82亿元；混合型基金亏损1397.11亿元。

　　市场避险情绪加剧

　　在债强股弱背景下，投资者避险情绪明显。今年上半年，市场上173家管理主动权益基金的机构管理的主动权益基金规模缩水9.37%，相比之下，固收类基金规模涨势明显。市场上192家管理固收类基金的机构管理的固收类基金规模上涨17.25%。

　　与此同时，机构纷纷在债券领域加大布局。以国债为例，截至今年第二季度，持有国债的基金总数为4475只，较去年年末增长174.2%。

　　有业内人士表示，受权益市场调整、投资者稳健投资需求增长影响，今年以来货币基金、债券基金等较低风险低波动产品受到青睐，规模出现较快增长。嘉实基金称，在利率持续下行、理财打破刚兑的环境下，债基等固收类产品更为契合投资者加固资产配置基石、追求资产稳健增值的理财需求，规模得以持续攀升。

　　在各大机构追“债”背景下，近段时间以来央行不仅面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，还多次向市场喊话，提示长期国债收益率过快下行的风险。8月上旬，人民银行曾提醒，今年以来，部分资管产品尤其是债券型理财产品的年化收益率明显高于底层资产，主要是通过加杠杆实现的，实际上存在较大的利率风险。未来市场利率回升时，相关资管产品净值回撤也会很大。

　　受监管影响，今年下半年债券基金回调幅度明显。截至发稿有5083只基金收益率为正，较今年年中减少8%。所有债券基金平均收益率报1.27%，较今年年中低2.96个百分点。

　　展望后市，中信证券认为，市场活跃度可能会在较低水平维持一段时间，对债市而言，未来资金利率大幅偏离政策利率宽松的可能性较小，预计呈现紧平衡状态，同时长端10年国债短期向下突破难度较大，预计短期内变动幅度较为有限。