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高位集中减持 迎来实控人与高管减持潮 今年，科技板块走出结构性牛市，涌现多只涨幅亮眼个股，伴随股价大幅抬升，催生产业资本、实控人与高管集中减持潮。 据同花顺数据统计，在今年公告过减持计划的1500多家公司中，有20家公司减持金额超20亿元。年内涨幅翻倍的半导体设备行业中微公司，其大股东巽鑫投资计划今年6月12日至9月11日，减持不超1257万股，该股东过去12个月内已有两次减持记录。同花顺数据显示，今年以来大股东已合计减持套现近60亿元，公司最新收报413元/股。 兆易创新公告，实控人朱一明计划减持不超1121万股（占总股本1.60%），减持期间为2026年4月30日至7月29日。截至5月27日已实际减持超1034万股，此间兆易创新股价大幅上涨，若以成交时段最低成交价估算，朱一明本次减持套现超32亿元。 此外，中瓷电子实控相关股东抛出13.6亿元减持计划；泰晶科技董事长公告减持不超2.799%股份；炬光科技、江波龙高管也先后披露减持方案……粗略统计，仅6月单月就有近90家半导体上市公司发生超500次减持操作，部分个股甚至出现股价持续上涨、股东同步套现的行情。 券商与行业专家普遍认为，本轮密集减持属于多元资本的常规获利兑现，不能简单等同于看空行业。专家提示风险，短期大规模减持会加剧板块波动，市场投资逻辑正从题材炒作转向业绩验证，无真实AI营收、估值严重高估的小票承压更大，中长期仍看好具备核心技术壁垒、订单持续落地的硬件龙头，建议规避纯概念炒作标的，依托产业政策主线布局算力、半导体设备等高景气细分。 在跨界风口上 有的业绩估值双升 有的纯粹概念炒作 2026年受AI算力、国产替代政策红利驱动，大量主业增长乏力的传统行业上市公司开启跨界转型，跨界方向主要集中算力租赁、半导体材料、光通信、AI芯片等科技赛道，同时也存在少量跨界新能源、智能制造等泛科技领域的企业。 例如，做汽车内饰皮革的兴业科技，拟以5500万元现金收购青岛立昂晶电的磷化铟衬底业务。消息一出，自6月18日起连续6个交易日触及涨停，6月26日收盘报28.83元/股，短短几日涨近80%。6月中旬，国内浓缩果汁龙头安德利公告称，拟以6亿~8亿元对价收购甬强科技控制权，正式切入PCB赛道。随后，安德利A股股价连续涨停，港股股价单日也涨超25%。 此外，祥鑫科技6月24日公告，拟通过现金收购与增资相结合的方式取得液冷散热公司酷尔芯科技51%股权。家居企业ST美克收购高速铜缆光电企业切入AI服务器配套硬件。园林企业花王股份今年5月正式更名顺景科技，公司全资子公司以6.66亿元现金并购新能源电控零部件完成科技转型。曾经靠玩具赚钱的高乐股份，6月16日公告，全资子公司与客户签署了一份5年期、总金额35.57亿元的算力服务合同。值得一提的是，高乐股份已连续七年净利润亏损。 在跨界的风口上，有人飞起来，自然也会有人摔下去。 跨界算力基建赛道的铝箔龙头东阳光，今年年初斥资280亿元收购秦淮数据，完成交割后，东阳光公告5月、6月斩获两笔算力采购合同合计，规模达260亿—310亿元，上述订单体量已超过其2025年全年营业收入。莲花控股作为传统味精龙头企业，近年在算力租赁、AI大模型及半导体材料等领域密集布局，年内股价从5元左右一路涨至新高15.93元/股。不过，莲花控股近期多次提醒，公司算力业务持续亏损，且新投资标的处于大额亏损状态，存在较大投资风险。 在跨界失败案例中，延江股份终止了覆铜板并购，向日葵跨界半导体重组因信披问题流产，通业科技、多家ST企业算力并购计划中途作废，部分标的大额算力订单最终解除。 著名金融学家吴晓求表示，科技型、科创型企业在上市公司中的占比逐步提升，这是资本市场内生成长动力的重要体现。但投资关键在于把控风险而非只关注收益，必须清楚标的公司的风险点与风险底线，如收购价格、控股股东承诺期限，相关决策应建立在合规分析基础上，杜绝虚假信息与违规交易。 ●专家观点 结构性上涨已接近高位区域 近期多家券商召开2026年中期策略会，研判2026年A股“下半场”走势。券商如何看待市场趋势？“慢牛”“结构性行情”成共识。市场全面普涨预期持续弱化，盈利兑现能力正取代估值扩张，成为决定板块行情持续性的核心变量。 申万宏源证券策略首席分析师傅静涛认为，当前结构性上涨行情演绎已接近高位区域，市场全面上涨的空间尚待打开，6-7月可能迎来快速调整窗口。与此同时，他也强调，本轮结构性上涨是历史上增量资金流入力度最强的一轮，资金面对结构性机会的支撑作用依然显著，AI仍是全年行情主线。 前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，任何一轮技术大爆发，基础设施层往往最先发展起来。AI时代的基础设施就是算力，算力的背后是电力。算力算法是AI时代的“水电煤”，投资机会凸显。 投资芯片半导体领域关注芯片价格变化是最直接指标。龙头公司抗风险能力更强。根据华为预测，2031年，华为可能会用“韬定律”制造出相当于1.4纳米制程芯片的性能。总结来看，AI芯片领域目前仍处于景气上升周期。从估值上看，在大幅上涨后出现估值高企的情况，需要注意短期风险。但从长期看，这仍然是景气度较高的赛道。
