热门科技赛道收益回撤 多家银行密集上调基金风险评级

　　新快报讯 记者范昊怡报道 7月下旬以来，国内多家银行密集发布公告，集中上调多款代销公募基金的风险评级。不同于往年侧重原油类基金的评级调整，本轮调整聚焦半导体、芯片等热门科技赛道的混合型基金，这一动作与7月科技板块的深度调整形成呼应。

　　赛道型基金风险等级上调

　　7月以来，公募市场行情快速切换，热门科技赛道收益大幅回撤。Wind数据显示，截至6月底，全市场年内收益翻倍的公募基金多达431只，而至8月6日，市场翻倍基金仅剩9只，短短一个多月极致行情快速退潮，赛道型基金净值波动急剧放大。

　　代销渠道的风险校准同步跟进。7月28日，宁波银行发布公告，调整部分代销公募基金风险等级。其中，融通通鑫灵活配置混合型基金由中风险上调至中高风险，该基金主要持仓覆盖半导体设备、晶圆厂、行业材料等细分龙头企业。该基金在基金公司官网仍标注为中风险，本次评级升级为银行结合产品实际风险作出的主动调整。

　　7月中旬，邮储银行一次性上调223款代销公募基金风险评级，超200款产品由中风险升至中高风险，涵盖诺安平衡混合、民生加银新兴成长混合等多款热门产品。苏州银行、广东南粤银行等地方银行也陆续发布同类公告，本轮调整标的均为波动偏大的科技主题混合型基金。

　　银行上调基金风险评级已成为年度常态化操作。今年4月，行业曾集中上调原油类基金评级，而本轮调整全面转向科技赛道。2026年以来，上海银行已五次发布评级上调公告，覆盖超250只产品，宁波银行、深圳农商行等机构也多次跟进，银行代销基金风控持续收紧。

　　公募基金自身评级调整滞后

　　本轮大规模评级调整，核心依据是监管新规明确的“孰高”原则，银行独立、审慎开展代销产品风险评级，若银行评级与基金管理人评级不一致，需采用更高等级的风险标准，彻底改变了以往银行直接沿用基金公司评级的粗放模式。

　　本轮科技赛道基金评级上调，主要源于半导体、AI硬件板块大幅回调，相关基金短期回撤扩大、净值波动加剧，叠加热门赛道资金抱团、持仓集中度高、配置拥挤等问题，产品潜在风险持续上升。

　　对比银行主动风控，公募基金自身评级调整存在明显滞后。7月科技板块深度调整中，790只跌幅超30%的主动权益基金里，超三分之一仍维持中风险评级，产品真实波动与公示风险等级严重脱节，多数基金公司未及时跟进调整，仅少数机构完成评级更新。

　　业内认为，银行上调评级并非预示产品亏损，而是行业风控更加审慎的体现，同时倒逼公募评级体系优化。