中报季“国家队”最新重仓股浮出 散户不可盲目“抄作业”

　　部分重仓标的股价大幅上涨，应注意估值风险

　　截至8月12日，A股已有近300家上市公司披露2026年半年报。随着业绩的披露，社保、QFII、保险等机构投资者的最新投资方向也浮出水面。从投资者习惯来看，不少散户会跟随“国家队”入手，需提醒的是，投资者应区分长线资金“底部潜伏”与“高位持有”状态，以免买在高点。

　　“国家队”在部分个股中“潜伏”

　　具体来看，社保基金已出现在28家公司的前十大流通股东名单中，主要集中在电子、基础化工、有色金属三个行业。主营各类印制电路板的鹏鼎控股，社保基金持仓市值超30亿元，全国社保基金103组合和416组合位列第五和第十大流通股东，今年以来该股股价涨幅已超100%。此外，全国社保基金103组合持有藏格矿业2200万股，持股市值15.25亿元，该股今年一直横盘震荡，股价无太大起伏，但拉长时间看，2025年以来藏格矿业股价涨幅已逾200%，社保基金在低位就已进驻。此外，社保基金101组合持有宇通客车9.34亿元；社保基金114组合分别持有乐鑫科技7.45亿元、国瓷材料7.02亿元等。据了解，不少个股里，社保基金早已持仓。

　　保险公司持股方面，中国人寿持有海康威视1.7亿股，是2025年三季报新进持仓；持有宇通客车6203.11万股，是2025年二季报新进持仓。此外，中国太平洋人寿持有宇通客车4588.28万股；瑞众人寿持有西部矿业6.89亿元等。保险基金在不少个股中都是提前“潜伏”。

　　“抄作业”要看清持股状态

　　“国家队”持仓，散户是否可以直接“抄作业”呢？记者注意到，乐鑫科技、国瓷材料等同时获得社保、外资持仓的科技标的，近一年股价涨幅均超过120%，短期估值透支业绩增长预期。与之相对，部分“国家队”低位布局的周期、基建类个股，股价依旧处于历史低位区间，尚未迎来大幅上涨。

　　中信证券策略分析师表示，社保、QFII这类长线资金的投资周期普遍以3-5年为维度，建仓往往是分批逢低布局，并非一次性满仓，即便二季度新进，也不等于短期股价会持续上涨，普通投资者简单参照股东名单追高买入，很容易买在阶段性高点。

　　申万宏源证券分析提出，投资者应当区分长线资金“底部潜伏”与“高位持有”两种状态，很多个股经过一轮几倍上涨之后，机构依旧留在十大流通股东之中，不代表机构继续看多，机构资金体量巨大，很难一次性完成全部减持。

　　社保基金最新持仓市值居前个股(截至8月12日)

　　股票简称     现价(元)  中报净利润同比增长率(%)  区间涨跌幅(%)   社保持股市值(亿元)

　　鹏鼎控股  101　　 4.11　　 103.71　　 30.21

　　藏格矿业  81.15　　 102.09　　 -2.11　　 15.25

　　宇通客车  29.82　　 -3.52　　 -2.87　　 9.34

　　山推股份  10.82　　 19.03　　 -8.85　　 8.83

　　乐鑫科技  114.1　　 27.93　　 -5.76　　 7.45

　　国瓷材料  74　　 9.36　　 170.96　　 7.02

　　浙江荣泰  54.75　　 21.67　　 -38.34　　 4.78

　　江河集团  10.48　　 34.34　　 34.19　　 4.50

　　顺络电子  50　　 -7.98　　 43.97　　 4.27

　　盛弘股份  46.77　　 44.11　　 23.80　　 3.64

　　来源：同花顺

　　■新快报记者 涂波