“固收+”入局 个人养老金基金产品再扩容

　　新快报讯 记者范昊怡报道 近日，监管部门向多家基金管理人下发专项通知，拟将含权二级债基、偏债混合基金正式纳入个人养老金基金产品名录。这类产品通常被归为“固收+”范畴，以债券资产打底，辅以少量权益资产增强收益。这是自指数基金纳入后，个人养老金基金产品名录的第二次大扩容。

　　本次“固收+”产品扩容并非全面放开，通知从多维度设定了明确的准入标准，包括产品需成立满3年且每日开放申购，最近4个季度末规模均不低于5亿元。资产配置精细化仓位管控，其中含权二级债基、偏债混合FOF最近8个季度末平均偏股型资产仓位不低于5%，普通偏债混合基金不低于10%；同时，含权二级债基、普通偏债混合基金最近8个季度末平均偏股型资产及可转债仓位合计分别不高于20%和30%。风险控制上，产品近3年最大回撤需优于同类产品中位数，机构投资者持有份额占比合计不高于80%，且前五大机构投资者持有份额占比不超过50%。此外，基金管理人最近一期分类评价结果不得为C。

　　首批产品筛选将以2026年二季度末为统计时点，每家公募基金管理人初期可择优申报1只符合标准的产品。首批申报完成后，将按季度常态化开展筛选纳入工作，并建立动态评估与奖优惩劣机制，对运作规范、业绩良好、Y份额规模良性增长的管理人，可适当增加纳入产品数量。

　　自2022年个人养老金制度启动以来，行业产品矩阵持续扩容。Wind数据显示，截至9月8日，个人养老金基金数量已达323只，市场体量稳步攀升。从业绩表现来看，309只个人养老金基金自成立以来的收益率为正数，其中17只基金近一年的收益达20%以上。

　　但此前，产品体系存在短板，缺少适配稳健型投资者、介于纯债与高波动权益产品之间的中风险档位。业内专家表示，“固收+”产品的纳入有效填补了这一市场空白。对于不同风险偏好的投资者而言，此次扩容意义各异：保守型投资者可延续原有低风险产品配置，稳健型投资者可借助该类产品提升收益，进取型投资者则可将其作为资产组合的稳健基石，降低整体投资波动。

　　针对新增产品投资，业内人士给出投资提示：普通投资者需重点参考产品长期业绩、最大回撤数据与基金经理从业经验，优先选择长期收益稳定、风控能力突出的产品。同时需明确，“固收+”产品并非保本产品，市场波动下仍可能出现短期亏损，投资者需结合自身退休规划与风险承受能力，合理搭配各类养老产品配置。