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文/图 羊城晚报记者 胡彦 戴曼曼 2021年是资管新规过渡期的收官之年，经过三年的过渡期整改，理财子公司市场份额占比稳步增加，已成为理财市场绝对主体。理财子公司去年的产品布局以及推进情况，从六大行2021年年报中也得以展现。 羊城晚报记者梳理相关数据发现，总体上，6家理财子公司的资产总额均超过百亿元，且实现盈利，净利润总额达96.64亿元；有5家公司的理财产品余额突破万亿元大关；在理财规模增长的同时，理财产品净值化转型也在提速，净值型理财产品规模占比不断提升。值得留意的是，进入3月份以来，银行理财产品跌破净值的情况牵动投资者的神经，有大行理财子公司开始自购旗下理财产品，给投资者传递信心。 六大理财公司均盈利 年报数据显示，2021年，六大行的理财子公司中，中银理财以26.09亿元的净利润领跑队伍，盈利能力最强。排在第二的是净利润为20.62亿元的建信理财。农银理财、中邮理财、交银理财分别以17.21 亿元、12.25亿元、11.55亿元的净利润排在队伍中游。位于队伍最后的是工银理财，2021年净利润为8.92亿元。 在资产规模方面，值得注意的是，六大行理财子公司的资产总额均超过百亿元。其中，2021年，工银理财以187.91亿元的资产总额位列第一，紧随其后的是建信理财，资产总额截至去年年末为185.3亿元。接着是农银理财、中银理财，总资产分别为152.38 亿元、144.29亿元。排在第三梯队的中邮理财、交银理财的总资产各为111.07亿元和102.06亿元。 总体上，6家理财子公司的资产总额分别均超过百亿元，且均实现盈利，净利润总额达96.64亿元。 合计理财规模超9万亿元 羊城晚报记者梳理发现，在六大行的理财子公司中，除了中邮理财以外，5家公司的理财产品余额突破万亿元大关，6家子公司的理财规模合计超9万亿元。 其中，建信理财以2.19万亿元的理财余额力拔头筹。同在“2万亿元俱乐部”的工银理财2021年理财产品余额达2.02万亿元，比上年年末增加9517.31亿元。 截至去年年末，农银理财的理财产品余额分别为1.82万亿元，中银理财受托管理规模突破1.71万亿元，距离2万亿元关卡仅一步之遥。2021年，交银理财的理财产品余额为1.22万亿元，中邮理财的理财产品余额为2561亿元。 理财净值化时代来临 羊城晚报记者留意到，这些子公司在理财规模增长的同时，也在加快完成银行理财整改转型任务，推进产品净值化进程。 早在2020年，交通银行和邮储银行的年报就透露两家银行的保本理财清零，已经完成净值化转型。2021年的年报中，工银理财、农银理财管理的理财产品均为净值型理财产品，过渡期整改任务基本完成。 理财业务方面，2021年，农业银行落实资管新规系列监管政策，加快推进理财业务净值化转型，过渡期整改任务基本完成。据披露，截至2021年年末，农业银行旗下理财子公司农银理财理财产品余额18232.11亿元，均为净值型理财产品。 建设银行2021年年报显示，建信理财经营管理的净值型产品占比达92.25%，较上年提升47.71个百分点。 延伸阅读 “破净”不等于亏损 啥信号？理财子公司启动“自购潮” 年报之外，从全行业来看，《中国银行业理财市场年度报告2021》显示，截至2021年年底，净值型理财产品余额26.96万亿元，占比 92.97%，较资管新规发布前增加23.89万亿元，行业基本实现了净值化转型。 值得留意的是，在年报季，高达数千只的银行理财产品跌破净值，也一度引起市场关注。不少银行和理财公司发布公告，解释净值波动情况，试图安抚投资者。还有部分理财公司动用自有资金，对部分理财产品进行回购。 作为当年6家子公司中最后落地的中邮理财，则率先开启“自购模式”的国有大行理财子公司。 3月下旬，中邮理财披露，公司已将自有资金约6.5亿元申购公司旗下管理的理财产品，并计划择机申购本公司旗下管理的混合类（财富鑫鑫向荣、鸿元系列）及固收+（鸿锦系列）理财产品。 从整个市场来看，包括光大理财、南银理财等都相继投入自有资金，掀起一场“自购潮”。打破净值意味着什么？“自购潮”之下普通投资者能否跟进？上市公司又能做出哪些改变？ 招联金融首席研究员董希淼接受羊城晚报记者采访时表示，实际上，不存在理财产品全面“破净”情况；而且，所谓的“破净”并不意味着理财产品亏损，随着市场好转，部分理财产品在到期之后实现正收益的可能性还是比较大的。 “总体而言，银行理财产品还是比较稳健的，广大投资者不必过于担心。”董希淼表示，投资者应清醒地认识到，保本型理财产品已经全部清零，理财产品打破刚性兑付是必然的。理财产品过往表现不代表未来业绩，业绩比较基准也不是对实际收益的承诺。在极端情景下，理财产品出现收益为负的可能性是存在的。 理财公司通过回购行为，表明对资本市场健康发展的信心，有助于稳定理财投资者的信心和预期，保持理财市场良好的发展态势。不过他认为回购资金从总量上看相对有限，实际上发挥的作用比较有限，更多是传递稳定市场的信号。 董希淼表示，预计2022年理财市场规模将突破30万亿元大关，投资者将超过1亿人。银行理财投资者教育的重要性、紧迫性、复杂性和长期性日渐凸显。 （胡彦 戴曼曼）
