结构化思维有力应对市场波动

　　股市总是对“新生事物”感兴趣，“新现象”也包括在内，今年“五一”假期露营成为潮流，作为一种现象在低迷的市道中催生出了新的浪花。

　　“露营经济”不是这个假期才出现，但却是在这个假期火爆出圈。文旅部的分析显示，今年“五一”假期， “赏花+露营”“房车+露营”“露天音乐会+露营”“旅拍+露营”等众多特色精致露营产品受游客追捧。

　　有研究指出，今年“五一”假期，核心大城市的客群明显向周边郊区、乡村流动。以享受户外风光、家人小聚、休闲放松为核心的露营，成为游客休闲的新热点。有数据显示，部分城市露营地周边酒店预订量同比去年涨幅达145%。公园、山区、营地、装备、周边住宿，均衍生出与露营相关商品。

　　由此可以看到，节后两个交易日，大盘受外围市场动荡特别是美股上周四暴跌的影响再度出现波动，上周五沪深两市跌幅均超2%，但以户外装备为主营产品的三夫户外（002780）“二连板”；帐篷及其装备占主营业务超八成的牧高笛（603908）“一涨停一触及涨停”。牧高笛值得一说，该股4月初就开始走牛，基本无视大盘波动，两波上攻至今总体涨幅已经翻倍。

　　疫情影响了市场走势，露营经济则是得益于疫情影响下社会生活方式的一些改变，尤其是度假方式，露营概念的逆市走好实际上是反映了这种预期差。预期差不仅仅反映在露营经济上，还有食品、家用电器、商场等其他行业。面对大盘的“10日线下走势”，预期差衍生出结构化思维，是积极应对的有力工具。

　　美联储再度加息，上周三、上周四美股上演魔幻走势。上周三美联储加息50个基点，为22年来最大幅度，市场不跌反而大涨，标普500指数大涨3%。上周四，美股变脸，标普500指数指数则反跌3.6%，纳斯达克指数更是暴跌5%。

　　加息周期下正常的市场大方向应该是下行为主，上周三的表现属于某种市场操弄，上周四才是真面目。统计显示，标普连跌5周，为2011年6月以来最长连跌周期；道指连跌6周，纳指创52周新低。种种迹象显示，美股已经陷入熊市，美国甚至有分析师称“熊市将至，投资者无处可藏”，后市须继续提防外围市场风险溢出的影响。   （金谷明）