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近三年累计巨亏超30亿元

新瑞鹏宠物医疗谋求上市

来源:羊城晚报     2023年02月13日        版次:A05    栏目:    作者:李志文、邓佳丽

     瑞鹏宠物医院广州门店

   

  文/图 羊城晚报记者 李志文 实习生 邓佳丽

  

  日前,新瑞鹏宠物医疗集团正式递交IPO招股书,寻求纳斯达克上市,拟定股票代码“RPET”。记者梳理发现,近两年的宠物行业颇为热闹,多家宠物行业相关公司排队上市。

  

  快速扩张导致入不敷出

  

  官网显示,新瑞鹏是一家以宠物医疗为主营、业务多元化发展的大型综合性企业集团,业务包括宠物医疗保健服务、宠物美容造型、宠物商品零售、互联网医疗等,覆盖了宠物生态产业链的主要环节。新瑞鹏的前身是瑞鹏宠物医院,曾于2015年在新三板提交过招股书。

  根据相关数据统计,按2020年和2021年的医院数量和宠物护理服务收入计,新瑞鹏是中国最大的宠物护理平台,也是全球第二大宠物护理平台。其中值得关注的是,新瑞鹏的宠物医院数量在行业中遥遥领先。截至2021年12月31日,新瑞鹏拥有23个宠物医院品牌和1887家宠物医院,约为中国排名第二至第十的竞争对手宠物医院总数的三倍。截至2022年12月31日,虽然新瑞鹏的宠物医院总数下降至1850家,但规模依旧非常庞大。

  不过,新瑞鹏几乎垄断式的规模,却并未给其带来相应的利润。招股书显示,2020年、2021年及2022年前三季度,新瑞鹏收入分别约为30.08亿元、47.84亿元及43.15亿元,净亏损分别约为10.00亿元、13.11亿元及11.09亿元。经计算,报告期内累计亏损34.20亿元。

  为何会出现这样出人意料的现象?细究起来,会发现原因出在新瑞鹏极低的毛利率上。招股书显示,新瑞鹏2020年、2021年的毛利率只有4.7%和5.3%,远低于2014年、2015年的27%、37%。

  而造成新瑞鹏毛利率低下的根本原因,则是新瑞鹏快速扩张导致的入不敷出。公开资料显示,过去几年,新瑞鹏以投资并购等方式与全国知名的连锁宠物医院达成合作,使其宠物医院数量暴涨,但多个品牌医院做加法,并没有带来增长的质量,反而使得成本支出暴涨,由此导致新瑞鹏医院开得越多,毛利越低、亏得越多。

  此外,快速扩张还令新瑞鹏的管理出现了很大的漏洞。据媒体报道,在新瑞鹏业务快速发展的同时,公司也多次面临行政处罚,在2022年,仅美联众合动物医院这一个品牌,旗下的多家宠物医院就曾获得至少7次行政处罚。

  根据招股书,新瑞鹏本次IPO所募集款项计划用于提升宠物医疗服务、加强品牌及研发。其最终能否成功上市,并扭转增收不增利的困境值得进一步关注。

  针对上述问题,羊城晚报记者致电新瑞鹏,但截至发稿时尚未得到相关答复。

  记者近日走访新瑞鹏位于广州天河的门店时发现,店内客流不多,店员大多在休息。有店员告诉记者,疫情防控措施优化调整后,他们店的客流有稍稍好转,但对于近几年来的单店营业额变化情况,他们表示不方便透露。

  

  多家相关公司排队上市

  

  记者观察到,近两年的宠物市场颇为热闹。在新瑞鹏正式递交IPO招股书前不久的去年年底,另一家宠物用品巨头——天元宠物刚刚上市成功。

  截至目前,A股共有8家宠物企业上市公司,除了上述所说的天元宠物,还有分别为宠物食品赛道的佩蒂股份、中宠股份、路斯股份、依依股份,宠物医疗赛道的禾丰股份和瑞普生物,以及宠物用品赛道的源飞宠物。

  此外,在A股市场大门外,还有多家相关公司正排队等着入场:2022年11月30日,乖宝宠物更新了招股书,2022年前三季度,该公司实现营收及归母净利润24.89亿元、2.17亿元,同比增长46.05%、273.95%;2022年11月8日,帅克宠物同东方证券签署上市辅导协议,正式启动A股IPO进程;2021年6月28日,福贝宠物递表上交所主板,同年12月17日,公司更新了招股书,不过近一年半来,其仍处于上市进程中。

  在行业巨头相继进行IPO的同时,新挑战者也不断入局。亿欧网数据显示,2014年-2021年,我国宠物企业注册数量及增速呈现快速上升的趋势。其中,2021年新增注册企业数量超过80万家,同比增长高达181%。天眼查数据显示,截至2022年8月底,我国现存宠物相关企业约216万家。其中,约78%的宠物相关企业成立于近三年。另外,2022年1-9月公开披露的宠物赛道投融资有34起,主要集中在宠物医疗、宠物食品、宠物清洁美容和宠物用品领域。

  此外,也有不少其他行业的巨头跨界进军宠物赛道。比如,日化行业的巨头朝云集团在CEO陈丹霞的带领下,于2019年进军宠物市场,先后推出宠物用品品牌“倔强尾巴”和宠物食品品牌“倔强嘴巴”,且都取得了不俗成绩。全球家具家居卖家致欧科技、主营家具制造的浙江正特也都分别拥有自己的宠物品牌和产品。

  看起来不起眼的宠物赛道为何能吸引众多玩家?其实,原因还是在于该赛道的前景可观。艾媒咨询指出,在宠物行业的需求端、供给端以及资本的共同推动下,中国宠物经济产业规模增长迅速。其数据显示,2022年中国宠物经济产业规模达4936亿元,同比增长25.2%,预计2025年市场规模达8114亿元。