降准要来了 将释放流动性降低融资成本

　　A股连续6个交易日成交破万亿

　　新快报讯 记者涂波报道 7月8日,沪深两市成交金额连续第6个交易日突破万亿元,昨日达到1.19万亿元。航天航空、中芯概念和光刻胶等板块涨幅居前。7月7日国务院常务会议提出“适时运用降准等货币政策工具”后,引起市场广泛关注,富时中国A50期货大幅拉升。

　　值得一提的是,在全球流动性加强的前提下,高盛的最新数据显示,全球股市正疯狂吸纳市场资金,2021年上半年流入全球股票基金的资金规模达到5800亿美元(约合人民币37470亿元),刷新历史纪录。

　　作为新兴市场的一部分,分析人士指出,当前A股权益市场或将持续从地产投资、银行理财端导流资金,叠加公募、外资等增量资金,在未来较长时间内资金面将维持相对宽松,带动利率进一步下台阶,A股下半年或将震荡向上。

　　7月7日国务院常务会议提及“降准”距上一次已一年有余。会议指出,保持货币政策稳定性、增强有效性,适时运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持,促进综合融资成本稳中有降。 

　　这次降准远超市场预期,华泰固收认为,毕竟2021年上半年流动性环境相对宽松,实际上从2018年3月后货币政策环境就持续处于宽松区间,大型银行的存款准备金率从当时的17%下降到现在的12.5%附近,中小型银行的存款准备金率已降至 9.5%附近,其间配合数次普惠金融定向降准。开源证券指出,按以往经验,国务院常务会议提及降准后,央行2周将会宣布降准。例如,2020年3月10日,提出抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行降准力度。当年3月13日,央行就宣定向降准,共释放长期资金5500亿元。

　　据了解,降准是指央行降低法定存款准备金率,是一种扩张性货币政策,会使市场中的信贷规模增大、货币量加大、货币流动性加强、刺激市场经济增长等等。会使上市公司可贷款性加强、企业流通发展资金增多、有效缓解企业资金压力等等,反映到股票市场将更有炒作性。

　　此外,回溯历史,降准之后,债市将震荡走强,国泰君安分析师覃汉团队分析称认为,降准预期意味着债市的“势”在多方,国债期货的放量突破吹响了利率加速下行的号角,“欠配”压力下之前看空的机构将会进场做多,债券牛市格局将会继续演绎,10年国债利率跌至2.8~3.0%区间指日可待。