给蜜雪冰城供配料的鲜活饮品A股IPO

　　招股书显示，风味饮料浓浆“原料价”每斤不到6元

　　随着新茶饮市场越来越大，新茶饮供应商也迎来了一波上市潮。蜜雪冰城递交招股书还没过多久，作为蜜雪冰城第五大供应商的鲜活饮品便紧随其后，拟登陆深主板上市。鲜活饮品IPO拟发行不超过4100万股，募资约4.5亿元，将用于天津、肇庆两个生产基地建设项目和补充流动资金。

　　■新快报记者 张晓菡

　　在新茶饮品牌中渗透率较高

　　鲜活饮品主营包括饮品类、口感颗粒类（晶球）、果酱类、直饮类等，是不少新茶饮品牌原料的主要供应商之一。目前与蜜雪冰城、书亦烧仙草、CoCo、瑞幸咖啡等，都建立了合作关系。

　　据窄门餐眼数据统计，截至2022年6月，鲜活饮品在门店大于200家的新茶饮品牌中渗透率达到了62.70%，属行业较高水平。

　　2019年-2021年，鲜活饮品营收分别为7.87亿元、8.12亿元和10.64亿元，归母净利润分别为1.29亿元、1.80亿元和1.89亿元，实现了稳定增长。但今年第一季度，由于产品价格下跌和疫情等因素，鲜活饮品业绩出现了下滑，营收、净利分别为2.01亿元与1537.14万元，综合毛利率为24.50%，较2020年的42.31%下降明显。

　　作为茶饮原料的主要供应商，鲜活饮品在招股书中公布的产品销售价格也颇受关注。2022年1-3月，包括风味饮料浓浆的饮品类单价11.27元/kg，同比（下同）上涨5.23%；口感颗粒类产品（晶球）7.92元/kg，下降21.97%；果酱类13.35元/kg，上涨1.21%；直饮类18.54元/kg，上涨7.85%。

　　根据公开资料，一杯普通果茶（不含真实水果）的配料一般包含小料、果酱、茶和糖浆，以鲜活饮品目前的供货价格来粗略计算，普通茶饮店一份含25g晶球、75g果酱的果茶，在不包含人工和铺租等费用的情况下，成本在1元~2元。

　　供应链企业迎来上市潮

　　尽管新式茶饮市场越来越大，但茶饮企业与供应链企业的竞争也在进一步加剧。

　　对茶饮企业来说，茶饮原料是最为重要的组成部分。以奈雪的茶为例，即使其开始自建供应链保障成本和食品安全问题，但2022年上半年，奈雪的茶最高成本还是来自原料，达到了总收益的34.5％，因此，上下游供应链及渠道成为了资本市场更为关注的方向。有关数据表明，仅2022年上半年，与供应链相关的融资就有近30起，其中不乏亿元融资项目。

　　今年，新茶饮供应商迎来了一波上市潮。喜茶小料供应商宝立食品已在7月成功上市，而奈雪的茶、茶百道果汁供应商田野股份与星巴克、瑞幸咖啡糖浆供应商德馨食品都在冲刺IPO。

　　近几年，消费者在饮食上的态度发生了转变，低糖低卡成为了主流趋势。2022年上半年新茶饮添加剂、小料、果汁供应链企业营收、净利大多出现下滑，宝立食品、田野股份净利润同比下降3.86％与24.17％，植脂末龙头企业佳禾食品下降更是高达53.32％。

　　面临消费者饮食态度转变和新茶饮企业纷纷自建供应链的双重压力，如何突围成为了企业需要面对的问题。