|
|
■部分IPO前分红企业 |
沃得农机分红40亿元，德华化学分了33亿元…… 新快报讯 记者张晓菡报道 在IPO发行节奏阶段性收紧的情况下，证监会和投资者对A股IPO中存在的问题更加关注。近几个月，因存在“左手分红、右手募资”的行为，福华化学、腾茂科技、世盟股份、贝利特、道尔道、和特能源、新视云、沃得农机等一众拟IPO公司引发市场质疑。 “把分红的钱再拿回来” IPO前“突击”分红的公司并不少见，但“清仓式分红”后马上就募资还债，就难免引发投资者的质疑和不满，日前，福华化学就因这一行为引发了市场较大争议。然而，有这种操作的并非福华化学一家，近期有不少公司因类似行为也被推上了“风口浪尖”。 据了解，沃得农机不仅在IPO前进行了约30亿元的大额分红，还在上市申报期内再度分红10亿元，该公司拟募资规模是60亿元。在更新招股书数据的过程中，沃得农机补充流动资金还从早期的20.03亿元变成了23.38亿元，在一片质疑声中，沃得农机终止了IPO。 无独有偶，新视云也存在分红后募资增加的情况。2020年7月，新视云IPO募集的资金为5.58亿元，2021年1月更新招股书时数据亦相同。然而，2022年7月，新视云进行了1.2亿元的分红，随后在今年6月新递交的招股书中，拟投资项目没增加的情况下，公司募集资金却增加至7.24亿元。 此外，还有公司的分红金额正好与补流金额相同。2021年及2022年，世盟股份进行了4000万元的分红，在该公司今年3月递交的招股书中，募集资金正好4000万元，用于补充运营资金。不少股民质疑该行为是“把分红的钱再拿回来”。 记者了解到，近期还有贝隆精密、腾茂科技、贝利特、道尔道、和特能源等一众拟IPO公司，均因分红问题被“揪出水面”，不少公司还被深交所问询，问询内容包括大额现金分红的原因及合理性、主要股东（尤其是实际控制人）取得分红资金的具体去向及客观支持证据、是否存在利益输送等。 “掏空”公司对股票投资者不公平 公司上市后的“分红”，是对广大股东的慷慨回报，而公司上市前的分红，由于获利方仅涉及公司创始人及少数早期投资者，因此大多数分红款会进入实控人“口袋”。 例如沃得农机实控人王伟耀、张阿美合计持有公司73.62%的股份，分红款也占到了公司总分红额度的近四分之三；道尔道两年共计分红4.4亿元，其实控人商文明直接和间接合计控制公司 85.71%的股份，也就是说，商文明拿走了超3.74亿元。 股民之所以抵制公司IPO前分红，因为在股民看来，IPO前分红就是实控人在圈钱。“不缺钱为何要募资？缺钱又为何要分红？”有股民指出，作为公司早期元老，实控人IPO前分红拿走属于自己的部分回报无可厚非，但不宜把公司掏个“底朝天”，公司IPO时利润、现金流等资产状况也是公司投资价值的一部分，大额分红对公司及认购股票的投资者不公平。 在专家看来，IPO前分红又进行募资的“合理性”是关键。IPG中国首席经济学家柏文喜表示，一些公司可能希望通过分红和募集资金来平衡股东利益和公司的长期发展的关系，也需要资金来扩大业务规模、提高研发能力及增加市场份额，公司需为未来发展预留一定资金以应对可能出现的风险和挑战，但也有一些公司可能存在财务造假等问题，因此，投资者可从该公司股东结构是否一家独大、业务模式和竞争优势、公司财务状况来判断分红合理性，了解市场对公司的认可程度和未来预期。
