360鲁大师 上市首日涨200%

　　羊城晚报讯 记者林曦、实习生陈晓璇报道：10月10日，360鲁大师控股有限公司（下称“鲁大师”）登陆港交所。上市首日股价高开暴涨，早盘高开48.15%后一路飙升，收盘报8.6港元，涨幅高达218.52%，市值达22.4亿港元，成为今年香港市场新股首日表现最佳的个股。

　　甫一上市鲁大师市值就获得超两倍的提升，奇虎360公司作为其最大股东，让“红衣教主”周鸿祎再次得到资本市场的聚焦。羊城晚报记者了解到，鲁大师是继A股三六零、美股360金融之后，周鸿祎旗下的第三家上市公司。

　　公开资料显示，鲁大师2008年由鲁锦创立，是一款针对计算机硬件系统的免费的系统优化软件，系国内最早的硬件测评工具，2009年更名为鲁大师，在电脑PC时代曾风靡一时。2010年，鲁锦加入360集团的“免费软件起飞计划”后，鲁大师被奇虎360公司收购成为其旗下一款软件。2014年，360公司创始人、董事长兼CEO周鸿祎派田野接管鲁大师。

　　羊城晚报记者通过周鸿祎的朋友圈看到，对于鲁大师的上市，周鸿祎表示，（这是）360旗下孵化的生态企业，上市只是一个开始。

　　但是其实，鲁大师的上市之路并非一帆风顺。此次上市，是鲁大师第三次向港交所递交上市申请才获成功。有分析称，前两次IPO失败的原因，或为其盈利来源单一，过于依赖360集团。

　　招股书显示，股权结构中360科技系鲁大师第一大股东，股权占比达41.37%；现任鲁大师CEO田野为其第二大股东，占比27.67%。

　　与局部高涨热情相对应的，是业内人士理智的分析。有证券分析人士称，鲁大师仍面临增长渠道单一、营收高度依赖控股东等问题。股价炒作预期强，短期获利盘兑现压力较大。

　　伴随着不断增长的整体营收，鲁大师的毛利率却呈逐年递减趋势。尤其是在2018年，毛利率从2016年的86.5%、2017年的83.6%骤降至49.8%。

　　有优势必然也有弱势，安信国际方面认为，目前工具类应用程序的商业化能力普遍较弱，国内移动设备未来渗透率提升空间有限，整体国内toC互联网红利见顶下未来通过游戏及广告货币化的每用户平均收益提升难度也比较大，因此鲁大师未来还需要面对更多挑战。