养老金所青睐个股有何特征？

　　羊城晚报记者 戴曼曼

　　随着三季报的持续披露，养老金的持股动向被市场持续关注。人社部发布的最新数据显示，截至9月底，已有18个省(区、市)政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中7992亿元资金已经到账并开始投资。与6月末相比，新增到账资金930亿元，根据规定，将有一部分资金投资A股。养老金为何“跑步入场”？获得养老金青睐的个股有何特征？

　　增量资金可期

　　在刚刚结束不久的社保基金和部分保险机构负责人座谈会上，证监会主席易会满明确表示“引导更多中长期资金入市，是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容”。此次会议指出，证监会将从转化存量、引入增量、优化环境入手，逐步推动提升中长期资金入市比例。

　　中信证券研报指出，预计在很长一段时间内中国的养老金体系给权益市场带来的“长钱”主要源于公共养老金体系，第一支柱中委托社保管理运营的基本养老金入市贡献约1500亿元，已投规模约500亿元，增量部分预计约1000亿元；全国社保基金可投境内股票的增量部分每年约200亿元，第二支柱企业/职业年金预计带来约125亿-170亿元/135亿-270亿元增量，第三支柱试点转正式实施后，未来5年将累计带来240亿元增量。

　　券商研报指出，养老金增速和投资收益是影响养老金结余的重要因素。养老金投资收益可以是养老金收支平衡的一个重要补充，2025年起养老金结余比重或将达到60%左右，每年投资收益率为5%左右的情况下，养老金结余与不入市投资情况下结余的差距逐步扩大。同时结合国外经验来看，在养老金增速合理范围内，在适时入市等条件下，养老金压力可控，因此养老金入市势头或将延续。

　　青睐绩优个股

　　据2019年中报期数据来看，养老金持个股共计101家，其中，62家为制造业企业，占比过半，批发和零售业、信息传输、软件和信息技术服务业超过5家，分别为9家、7家。据统计，截至10月23日晚，养老金账户现身16只个股前十大流通股股东名单中，合计持股量1.3亿股。

　　市场数据显示，三季度养老金新进的有常宝股份、双箭股份、张家港行与重庆燃气4家公司，最新持股比例分别为1.03%、0.07%、0.82%、0.23%。三季度养老金持股比例居前的还有宋城演艺、洽洽食品、吉比特、红旗连锁等，持股量占流通股比例均超过1%。

　　到底什么样的股票更容易吸引养老金“跑步入场”？从目前来看，养老金青睐绩优股，以目前养老金现身的16家公司来看，就有11家公司前三季净利润同比增长。从市场表现来看，养老金现身个股年初至今平均涨幅接近50%，其中我武生物、吉比特年内涨幅翻倍。

　　从持股比例来看，三季度养老金账户持股比例最多的是蓝焰控股，最新持股数量为2491.33万股，持股比例达4.85%，基本养老保险基金一零零三组合为公司第三大流通股股东。天眼查的数据显示，公司主营煤矿瓦斯治理及煤层气勘探、开发与利用，山西省国资委为其最终实控人，持有比例为29.33%。值得留意的是，养老金已连续6个报告期出现在蓝焰控股前十大流通股股东名单中，与上个季度相比，持股数量增幅达25.35%。