未来两三周 适合适度做多

　　金谷观察　　

　　过去的一周，交易时间横跨了10月和11月，如本栏所言，大盘在10月下旬再度止跌回稳，并有机会重新尝试挑战3045点一带的压力。从形态看，这一点的意义体现在沪指不算明显，明显的体现在于深市例如中小板指数，体现在外围市场例如美股就更加明显，回到了9月中旬的高位，其中美股已经超越并创出了历史新高（标普500和纳斯达克指数）。

　　因此也可以知道，从指数之间的比较看，上证指数当前是偏弱的一个。一个好消息是，至上周五大盘也再度回到10日均线上，深市三大指数过去一周则一直保持在10日均线之上，大环境是适宜一般投资者进行适度的多头操作的。

　　回顾2010年以来的11月走势，以沪指来看，只有2012年的11月行情最差，从月初跌到月底，但结果是好的，逼出了当年的“12·4”行情；其余年份的11月行情都不算太差，至少是一个阶段里面的振荡走稳行情，尤其是2015年至今的4个年份的11月走势，均有这样的特点。要注意的是，这些年的11月行情几乎都有一个共性，上半月或偏多，下半月或者下旬开始偏淡甚至走跌，以致影响其后的12月走势多数走成下跌市道。

　　可以预期，未来2周甚至3周的大盘形势是偏多头的，应该仍然是一个结构性多头时段，需要提高警惕的是中下旬的动向。

　　11月走势之所以会有这样的一个特点，一个是和三季报公布完毕，市场释放了估值调整的压力有关；另一个则与年终效应有关，以至于主力提前在11月下旬左右开始为年终结算做准备，除非有重大利好，否则年终走势均偏软。

　　结合技术形态分析，未来两三周之内大盘仍然有机会向上挑战3045点一带，未来一周的前半周值得期待。为什么仍然只是一个结构性行情？一个是上述的月份特点，影响了主力的信心。11月难以出现大行情；另一个是当前的成交量水平，也在实际上显示了当前市场能量并不充足，不足以支撑一个大行情。以沪市为例，日成交量稳定在2000亿元之上是走出多头行情的一个基本要求；另一个指标是稳定在120日均量线之上。（金谷明）