白马龙头首现预亏震惊市场

　　羊城晚报记者 陈泽云

　　“药中茅台”不灵了。东阿阿胶（000423）发布业绩预告，2019年全年共计亏损超过3.3亿元，是公司1996年上市以来的首次年度亏损。此外，东阿阿胶灵魂人物、“阿胶少帅”秦玉峰请辞董事、总裁职务，系到龄退休。记者梳理发现，截至目前，在已发布2019年业绩预告约1100家公司中，预计亏损的公司约90家，预计亏损规模合计已近900亿元。

　　东阿阿胶上市以来首现预亏

　　1月19日晚间，东阿阿胶预计2019年亏损约3.34亿元至4.59亿元，上年同期为盈利20.85亿元。这是东阿阿胶上市以来首次出现年度业绩亏损，同时也是上市以来业绩下降幅度最大的一次，本次亏损主要系清理库存所致。

　　东阿阿胶为A股知名白马股，有着“药中茅台”之称。不过，对于此次的业绩“爆雷”，其实早有预兆。东阿阿胶业绩滑铁卢的“拐点”最早出现在2019年半年报中。去年上半年，其营收和净利润双双下滑，分别下降了36.69%和77.62%。在当时中报预告发布后，东阿阿胶第二天直接一字跌停。

　　在东阿阿胶发布业绩预报的同时，公司还宣布了另一则人事变动消息。公告称，东阿阿胶总裁秦玉峰宣布辞职，不再担任任何职务，彻底退出东阿阿胶。公告称，秦玉峰由于到龄退休原因，申请辞去公司第九届董事会董事、总裁和公司法定代表人职务，同时一并辞去公司第九届董事会战略委员会委员和提名委员会委员职务。这是继去年11月份韩春城卸任东阿阿胶董事长后，东阿阿胶的又一重大人事变动。

　　秦玉峰可以说是东阿阿胶的灵魂人物。东阿阿胶曾经长达十年的快速增长离不开秦玉峰。2006年上位之后，秦玉峰为东阿阿胶制定了“价值回归”战略，聚焦发展阿胶产品主业，其间更创下了阿胶13年内涨价17次的纪录。

　　不过，自2018年以来，意识到过去十余年激进的提价策略带来的市场风险，东阿阿胶主动启动了去库存调整，因而对经营业绩影响加大。对此，多家券商也预测，东阿阿胶的渠道调整仍需时间。1月20日，东阿阿胶早盘低开，一度跌7.31%，随后回调，最终收报36元，跌2.57%。

　　90多家公司预亏逾千亿元

　　伴随着上市公司业绩预告披露截止期越来越近，业绩预计大幅亏损公司也在增加。根据交易所对业绩预告和修正公告披露的相关要求，相关公告需要在今年1月31日前完成披露，这意味着春节前也可能是部分A股公司业绩集中爆雷的时间。

　　目前来看，除了东阿阿胶外，今晚大唐电信、智云股份、永贵电器、兆新股份、雷柏科技、乐惠国际等多家公司也预计2019年将出现亏损。大唐电信、智云股份预亏金额均在5亿元以上。

　　Wind统计显示，截至目前，在已发布2019年业绩预告的约1100家公司中，预计2019年亏损的公司约90家，上述公司预计亏损规模合计已超过1000亿元，其中预亏金额超过1亿元的公司已超过60家。

　　其中，计提大额资产减值尤其是商誉减值仍然是上市公司业绩大幅亏损的主要原因，这一方面显示出经济增速下行压力下企业经营面临压力，另一方面则凸显出高溢价并购的潜在风险。

　　如其中，1月10日，北斗星通披露2019年业绩预告，公司预亏5.5亿元至6.5亿元，其中商誉减值就预计5.3亿元，主要原因在于2015年通过发行股份购买资产收购了华信天线和嘉兴佳利，2016年收购了东莞云通、广东伟通，2017年收购了杭州凯立、德国in-tech和加拿大Rx等公司。1月17日晚间披露业绩预告的国美通讯同样表示，对收购德景电子形成的商誉进行了初步评估和测算，预计本期商誉减值金额约3.5亿元，公司预计2019年净利润亏损7.5亿元。

　　年报披露潮到来，由于业绩预计亏损带来的市场反应，值得投资者警惕。记者注意到，近日发布业绩预亏公告的景峰医药、海南瑞泽等公司均出现了跌停。