北上资金连续两周流入

　　6月前两周融资盘先后流入179亿元和110亿元，合计289亿元。北上资金连续两周净流入240亿元和49亿元，合计也是289亿元，两者加总为578亿元，资金流入和市场情绪同步回暖，市场活跃度上升。

　　在结构上，上周流入速度较前周明显减少，外围扰动和前期套牢区域让部分增量资金减缓进入节奏，大盘成交量也随之下降。相较金融地产等蓝筹拖累上证指数。中小创指数保持上行态势，新能源车、游戏、互联网、云经济等板块趋势性明显，是投资者主要关注的品种。

　　6月下半月，市场继续在货币宽松和经济基本面逐步恢复的支持下，虽然疫情有小部分反复，但不影响大局，沪市区间振荡低位会不断抬升。但指望基本面短期大幅增长支持大盘上行也不太容易，资金流入会继续加剧行业龙头的结构化特征，尤其是消费类和科技类品种，板块轮动是近期较明显的特征。

　　上周的平均维保日均在278%，较前周的277%略有上升，前几期提到，目前在安全和盈利线上，融资盘易涨难减。

　　上周融资买入额为2941亿元，日均值为588亿元，较前周日均值减少9%。融资买入占成交比为8.8%，较前周的9%略有下降。融资买入额占融资余额比为5.5%，较前周的6.1%明显下降。低位个股叠加题材热点，吸引资金参与，但主流板块活跃度下降，融资盘开仓力度总体小幅下降。

　　上周偿还额为2831亿元，日均值为566亿元，较前周日均值减少7%。偿还降幅小于融资开仓降幅，融资盘流入速度较前周略有下降，但总体持仓为主。

　　上周融资买入与偿还额合计约为5772亿元，日均值较前周下降8%，与大盘日均成交降幅差不多，融资市场活度与大盘基本相同。

　　后市研判：市场维持区间振荡，科技类品种弹性较佳，中小创市场保持活跃，投资者可适当关注游戏、互联网、云经济的龙头个股。

　　（海通证券 刘然）