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羊城晚报记者 莫谨榕 实习生 孔乐怡 2020年，突发的疫情让医药健康产业再次受到全社会的高度关注。在二级市场中，医药行业同样火热，今年以来，医药生物行业指数已经累计上涨超过五成。今年个股涨幅榜中，万泰生物、英科医疗、康华生物、硕世生物等一众医药股涨幅居前。在持续上涨之后，医药板块是持续高涨还是回归平稳？是否值得投资者继续长期持有？本期“大咖说·财明白”栏目邀请到了农银汇理基金研究部负责人、基金经理赵伟分享了他对医药板块的看法，与投资者一同探讨医药股的投资经验。 长期成长性比较确定 羊城晚报：未来医药板块是否还具有继续投资的价值？ 赵伟：医药会是成长性比较好的板块，长期成长性比较确定。从选股方向来看，我们更倾向于在当前的政策下，选择符合政策发展趋势的优秀公司，从中期角度来看，我们依旧看好医药板块的成长性。 羊城晚报：行业内还有哪些细分子行业值得关注？ 赵伟：目前创新板块值得关注，包括创新药、创新器械、创新疫苗，同时医疗服务和CDMO（生物医药研发外包）。从整体的行业情况来看，创新是医疗板块相对比较值得关注的新方向。从拉动企业业绩增长的角度来看，创新的内容可以带来业绩的持续增长。在当前的市场环境下，存量的产品逐渐进入到增长的瓶颈期，这些创新，包括药、器械和疫苗创新，都可以为企业注入一些新的活力。 羊城晚报：为何看好医疗服务和CDMO（生物医药研发外包）这两个方向？ 赵伟：从我国民营经济来看，我们的人才储备与医疗服务已经达到一定的水平，像眼科、口腔以及妇幼等一些民营医疗机构已经具备与公立医院同样的竞争力。在同样竞争力的情况下，优秀的民营医疗机构也是具备长期成长性的。同时，CDMO也处于人才红利的阶段，我们发现，中国工程师红利还是相对比较明显的，海内外人才逐步地进入到国内相关产业中来，使得CDMO具备长期成长价值。 羊城晚报：从已披露季报中报看，医药板块呈现哪些业绩表现特征？ 赵伟：因为医药板块的细分子板块相对比较多，从二季度疫情以后的恢复情况来看，医药板块具有明显的刚需属性，在二季度的业绩恢复情况是相对比较好的。展望三季度的情况，行业依旧延续了这个特点，医药板块的业绩恢复性大概率会比其他行业要好。 未来医药股分化会持续加大 羊城晚报：目前医药股业绩是否出现明显分化？原因是什么？ 赵伟：因为当下和过去的政策环境发生了明显的改变，现在医药政策明显向海外接轨，在这个过程中，我们发现海外是以创新为导向的，映射到国内来看，我们国家的创新也到了兑现的阶段。所以，之前医药行业指数的一些成分股里，我们会发现很多个股不是以创新为导向的发展方向，所以这些指数有所失真，指数内部分化相对比较严重。 目前，医药指数并不代表医药股长期的一个成长方向，未来医药股的分化会持续加大，在这个过程中，我们需要持续加大个股研究力度。医药企业也需要不停地创新来迭代自己的产品，保持在一个阶段里竞争力能持续提升。 羊城晚报：如何选择合适的医药主题基金？ 赵伟：我建议，个人投资者的权益产品中，医药主题产品比例应该占三分之一左右的权重。从海外情况来看，医药是纳斯达克里一个非常重要的权重指标，可能占据了20%以上的权重。在这种情况下，我觉得医药的长期成长性还是比较突出的，我们建议要以专业的投资眼光来看待这个板块，让专业的人来帮你去选择医药股。因为现在的医药板块出现比较明显的分化行情。在政策环境下，建议选择相对适应当前政策发展的公司作为长期持有的标的。在选择医药基金的时候，建议大家多关注一下基金的持仓个股的长期成长性，由此来判断这只基金是否值得长期持有。
