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■廖木兴/图 |
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两款“储蓄+医疗金”疾病保险对比 |
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三款预定利率1.75%的分红型终身寿险对比 |
业内建议，保险投资应遵循“先保障后理财”原则 春节一过，不少家庭开始打理年终奖和孩子的压岁钱，一种创新的健康保险悄然进入他们的视野——既能强制储蓄，孩子打疫苗、看感冒发烧也都能报销。一举两得的“储蓄+医疗金”类产品，成为今年压岁钱理财的新宠。 与此同时，在存款利率步入“1”时代的背景下，储户为到期的定期存款寻找新去处，储蓄型保险正成为热门选项：固定收益型的增额终身寿险提供确定感，浮动收益型的分红险更具弹性。 这些保险产品各擅胜场，2026年保险“开门红”之战因此格外热闹。业内人士提醒：家庭配置保险应遵循“先保障后理财”原则，选购分红险需了解分红不确定，早期退保有损失，“储蓄+医疗金”并非健康支出的“万能账户”，且医疗金只能报销不能取现。 ■新快报记者 林广豪 资金分流 存款大规模“搬家” 保险跻身热门选项 “马上有一笔定存到期了，终身寿险和分红险买哪个好？”春节过后，40岁的李女士正为20万元定期存款的去向犯难。银行理财经理给予她的投资建议中包含两款保险：一款是收益确定的增额终身寿险，“所见即所得”让人心里有底；一款是相对复杂的分红险，浮动收益让未来多了几分想象空间。 李女士的困惑并非个例。在她身后，是一场大规模的居民财富迁徙。中金公司的研报提到，测算2026年居民长期限定存将有32万亿元到期（2年及以上），同比多增4万亿元。其中，61%的存款或将在第一季度到期，今年存款到期的节奏更为前置。 然而，这些到期资金面临的再投资环境已今非昔比。目前国有大行的三年期定期存款利率为1.5%，较2023年的2.4%以上已经大幅下行。 资金向其他领域分流的动力正在积聚。基于88位一线银行理财经理的调研问卷，国金证券分析师预计2026年我国居民将有大量存款到期，且随着大额存单大范围下架，续存比例不会太高。存款到期的客群年龄整体偏高，预计风险偏好整体偏低，保险产品位居居民到期存款再配置的第二选择梯队，而第一选择为银行理财。值得一提的是，理财经理销售保险产品主要看重客户收益与险企品牌。 有银行理财经理分析，在存款“搬家”的过程中，居民资产配置将沿着数条清晰的路径展开：一部分资金流向货币基金、短期理财等流动性好的资产，作为“活钱”打理；一部分配置以债券打底、适度搭配股票或可转债的“固收+”产品，博取更高收益；还有一部分则投入分红险、年金险以及高股息股票，通过长期持有锁定未来现金流，满足养老、传承等中长期资金需求。 每年11月至次年一季度是保险业传统的“开门红”时段。作为重大营销活动，保险“开门红”的销售火热在保费数据上得到印证。金融监管总局披露的数据显示，2025年12月，人身险公司原保费收入2152亿元，同比增长6.0%，增速较2025年11月由负转正。 在业内看来，这一回暖态势与银保渠道的强势表现密不可分。记者获取的一份行业数据显示，广东地区15家险企中，有10家险企去年银保渠道的新单保费实现同比增长，增速最高超过100%。2025年，太平洋人寿的代理人渠道、银保渠道的新单保费分别增长-9.9%、30.6%。 据国金证券分析师测算，2026年1月、第一季度、全年行业银保渠道增量资金分别为3057亿元、5094亿元、1.1万亿元，对应增速分别为91%、59%、28%。 资负联动 投资收益率整体上移 险资增配权益搏收益 受“开门红”业绩预期等因素催化，A股上市险企走出独立行情。2025年12月，保险指数上涨14.59%，同期上证指数涨幅为2.06%。当月，中国人保、中国平安股价先后创下阶段性新高。 华福证券分析师表示，保险板块的强劲表现，是资负两端在多轮积极因素催化下形成共振修复的集中体现。2026年开年上市险企“开门红”数据好于预期，首日头部险企个险新单保费增速达40%~60%。 资产端方面，去年12月金融监管总局发布通知，调降偿付能力因子，扩大了险资权益配置空间。截至2025年末，财险公司和人身险公司的股票和证券投资基金余额合计约5.7万亿元，较2024年底增加约1.6万亿元。权益资产配置已处于历史上较高水平。 与此同时，市场回暖推动投资收益率整体上移。据业内统计，从57家非上市寿险公司的数据看，2025年投资收益率均值为4.7%，同比有所上升。其中，投资收益率超过5%的公司接近20家。 然而，2026年2月以来，保险板块出现明显回调，中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保、中国平安分别跌14.14%、13.85%、11.78%、6.73%、6.11%。 中泰证券分析师表示，保险股承压主要因为前期累积涨幅带来获利回吐压力，外部环境扰动加剧市场避险情绪等。2025年前三季度归母净利润增速已逾五成的中国人寿和新华保险未于2026年1月底前披露年度业绩预增公告，预计受去年第四季度权益市场高位震荡影响。同时，由于权益市场震荡加剧，市场对上市险企2026年第一季度净利润预期趋于谨慎。
