天山股份被立案 董事长总裁全被警示 今年前三季度亏损48.44亿元

　　近日，天山股份连发两份公告，一份是因涉嫌信息披露违法违规被立案，另一份是公司被责令改正，董事长、总裁、财务总监三人同时被出具警示函。耐人寻味的是，天山股份在2025年年报中披露，获得深交所信息披露考核“A级”评价及中国上市公司协会“内控最佳实践案例”等荣誉。从业绩方面来看，天山股份今年前三季净亏逾48亿元，业绩低迷，股价长期低位震荡，最新收报3.25元/股，今年以来跌近40%。

　　曾获得信披最高“A级”荣誉

　　公开资料显示，天山股份全称天山材料股份有限公司，主营水泥、商品混凝土等生产及销售。公司前身为新疆天山水泥股份有限公司，2024年4月更名，中国建材股份有限公司持股81.14%。

　　2026年11月4日盘后，公司同步披露两份重磅文件，一份是证监会立案告知书，一份是新疆证监局责令改正、高管警示函。经查，天山股份在2023—2025年商誉减值测试中，个别项目关键假设设定与历史数据差异较大且缺乏合理依据。下属子公司湖南南方水泥集团有限公司2025年测算应收账款预期损失率时，因单元格数据引用错误，少计提坏账准备2109.15万元，同时信用减值损失测算存在个别迁徙率考虑不充分问题，造成信息披露不准确。新疆证监局对公司采取责令改正措施并记入证券期货市场诚信档案，要求公司30个工作日内提交书面整改报告。公司董事长赵新军、总裁满高鹏、财务总监赵旭飞被出具警示函。

　　极具戏剧性的是，在2025年相关治理披露材料中，公司披露在深交所信息披露评价中获最高“A级”，同时拿下中国上市公司协会“内控最佳实践案例”荣誉。

　　财税审专家刘志耕指出，部分企业内控执行流于纸面，评级更多体现形式层面的合规，并不代表企业完全不存在财务核算漏洞。据了解，从监管政策层面，证监会早已明确，商誉减值测试所选用的关键假设应当具备充分依据，上市公司不得随意选用参数调节利润。

　　从业绩来看，天山股份2026年前三季度实现营收471.10亿元，同比下滑14.25%；归母净利润亏损48.44亿元，亏损同比扩大357%。公司表示，亏损主要源于国内水泥需求走弱、产品售价下行，尽管公司持续降本控费，依旧无法对冲行业周期带来的盈利压力。拉长时间看，公司2024年至2025年度持续亏损，分别亏7.17亿元、72.91亿元。

　　股民呼吁高管增持

　　记者注意到，由于业绩亏损股价低迷，在投资者互动平台有投资者提出：“股价一直低迷，高管有计划在二级市场增持吗？”“管理层怎么看待保护投资者权益的问题。为什么贵公司市值可以连续下跌6年，是什么原因导致”“贵司对公司的股价有没有市值管理？都跌破净资产了。”公司则回复，“股价受到宏观环境、市场行情、行业周期、投资偏好等多种复杂因素的影响，具有不确定性，敬请投资者注意投资风险。”

　　截至2026年11月8日，天山股份收报3.25元/股，市净率为0.33，每股净资产为9.93元。此外，有投资者表示，高额亏损叠加立案调查，希望公司给出清晰整改时间表，充分保护中小股东权益。

　　随着立案调查落地，证券虚假陈述民事索赔通道正式开启。证券维权律师团队表示，目前暂定于2026年11月4日（含当日）之前买入，并在2026年11月5日之后卖出或仍持有而亏损的即可登记维权。当前仅处于立案阶段，尚未出具最终行政处罚决定书，投资者最终能否胜诉、损失认定区间，仍然需要等待监管调查结论与法院判决。

　　■新快报记者 涂波