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过去一年，绩优蓝筹股是带动沪指进入慢牛形态的主要动力，部分股票的行情普遍录得超过50%的涨幅，个别股票更是达到几倍的惊人涨幅。由于中小盘市场未能同步，使得沪指在空间形态上受到压制，整体空间只有14.40%，这种差异在沪深300指数与上证指数间已有体现。 沪指过去一年以来的慢牛反弹形态完全是由绩优大蓝筹股主导的行情，它们的基差已经由去年年初200点的水平上涨至现在的800点以上的水平。从沪深300与上证指数间的基差变化上可以看出，目前的差异已经超越了2007年沪指在6124点的水平，从当年的300点水平上升到现在的800多点水平了。 从基差大幅创新高的意义上说，绩优大蓝筹在带动沪指上行的同时，也积聚了一定的市场风险，这是中小投资者在未来应该关注的。对于当前的绩优大蓝筹板块，强势的牛市形态仍未有改变的迹象，但从基差走势的形态上分析，有进入高位平台的形态出现，预示这一板块在未来一段时间的强势特征或将逐步减弱，出现获利回吐的可能性也不能排除。 对此，本栏认为，在板块差异出现较严重分化的时候，沪指的牛市形态也需要人们加以特别关注，沪指可能会在高位继续以强势姿态运行，但持续的上涨空间和基本面并非与过去的牛市可比，毕竟这种非系统性的牛市行情似乎需要得到修复。 技术上，沪指未来一段时间维持在3400-3700点高位区间运行的可能性较大，但沪指要出现更大的牛市或上涨空间仍需要进一步观望。 （赵穗川）
