5月中旬仍然偏向多头市场

　　单纯从技术分析方面看，时间周期法提示，未来一周有一个重要的时间窗口，大盘有可能出现调整。如果这个调整出现的话，性质上就是对3月23日以来反弹行情的总体调整。具体时间点，A股和美股等外围市场不一致，因为A股有五一假期，时间点往后挪一下，美股等外围市场的时间点则在周初。据此，从技术角度和操作层面看，未来一周需要对这种调整有所提防，但未必当真。

　　美国经纪商TD Ameritrade的一季度财报显示，新增零售账户数量达60.8万户，同比大增249%。美国另一零佣金交易平台则显示，其银证转账资金在一季度出现史无前例的流入。

　　显然，美国的散户们在跑步进场。这个情景让人想起A股的2月行情，彼时也是疫情严重，但市场升势如虹。这个现象可以这样解释，有趣，也能说明问题：宅在家里的人多太多了，加上股市大幅波动带来了机会，所以市场反而止跌向上。

　　最新数据显示，美国4月失业率升至14.7%，是二战后的最高水平，美国全国失业人数达到惊人的约3300万人。股市毕竟是经济的晴雨表，在这样的就业数据面前，如果还相信股市处于牛市比较烧脑，老金还是宁愿相信，当下行情是由流动性撑起来的一波反弹。

　　国际油价近期仍然波动剧烈，在负油价事件之后又出现大幅回升。此外，在虚拟货币市场，比特币重回1万美元之上，早些时候是借势中国央行开始内部测试央行数字货币的消息，近日则是炒作所谓挖矿创设数量即将减半的因素。市场走势波动大，投机资金会进一步趋之若鹜而集结。

　　5月7日，外资机构相关管理规定发布落实取消额度限制等，有利近阶段A股市场进一步稳定。内外比较，A股在当下世界市场中吸引力越来越大。摩根士丹利最近的报告就表示，其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级，MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场；与美国存托凭证(ADR)相比，建议超配A股，中国经济复苏态势明确、主权偿债能力更强。

　　不必过于纠结技术面上的启示，没有出现明确的转势动作例如大盘有效跌破其10日均线时，适宜继续看好做多，相信5月中旬时间段仍然偏向多头市场。（金谷明）