后市有一个短线套利机会

　　上周，大盘未能在7月22日（大暑节气日）、上证指数编制改革实施日实现走稳向上，既出人意料，也就此形成一个波段转折点。“上不去就只能调下来”，沪指周线长上影下跌0.54%，四大指数均连续两周收阴。问题在于，对于“牛市还在吗”的问题，也就此加大了疑问的程度。

　　在股市之外，上周特别引人瞩目的事件是国际黄金期货价格创出了历史新高，过去6个交易日六连阳，上周五收报1900.3美元。黄金被称为“避险资产”，在历史高位一周涨了4.99%，为今年2月以后新冠疫情在世界大流行后的第四大周涨幅。特别之处是这个涨幅是在1800美元的历史高位上完成的，之前的三大周涨幅均在1800美元一线以下出现。

　　国际金价的连续大幅上涨，可以解释为避险资金的大幅抬头，也可以解释为投机资金因应当前全球的疫情和经济恢复状况，将黄金、白银等贵金属作为一个阶段的投机对象。有一个指标可以作为这个逻辑的佐证：波罗的海BDI航运指数7月7日以来一路下行，至7月24日总体跌了32.67%，该指标一般能够从一个侧面一定程度上显示世界经济的活跃度。

　　A股市场上周的下跌主要发生在后半周，表面上主要是受到中美之间外交事件突发性影响，但放在整个国际环境去考量，在全球经济恢复前景黯淡的情况下，不能不说也反映了市场对A股走独立牛市的信心不足。

　　没有一个牛市行情是长期在10日均线之下运行的，必须长期在10日均线上运行的市场才能叫牛市。目前，以上证指数为准，大盘已经在10日均线之下运行7个交易日，未来一周周三之后大盘如果还不能重回10日均线上，则万众翘首以待的牛市有被最终证伪的极大可能性。30日均线是另外一个重要指标，未来一周大约位于3165点附近，预期大盘很可能在这附近获得支撑。“机会是跌出来的”，预期后市短线会有一个较好的套利机会。（金谷明）