结构化炒作仍是突出特点

　　进入12月，4个交易日上证指数均站在了3400点之上。和11月中以来的表现有所不同，从上周三开始，深市走势有所回撤，减弱了此前沪强深弱的程度。这主要得益于例如社区团购、OLED等题材股的崛起和复苏，二八现象有所缓和。

　　看技术形态，可以认为四大指数仍然运行在7月中旬以来的大箱体振荡走势中，目前上证指数最强，已经刺破大箱体的上边，能否向上实现突破近期就会有一个答案。从量能方面看，过去一周实现了连续三周的放大。但是总体而论，日平均总量只是约为8540亿元，未达到万亿元级别。大盘要真正实现向上突破，万亿元的日成交总量必不可少。

　　结合盘中的个股、板块轮动特点，大盘是否向上走线性行情现阶段不是最重要的，最重要的是稳定的多头平衡状态，这一点当前A股已经做到。在这样的一个多头平衡状态下，结构化炒作是当前A股运行的突出特点，换句话说就是结构性轮动的机会稳定输出期。

　　场内个股短期均线多头排列日报情况，能直观地显示每个交易日场内的多头气氛。前一周的5个交易日数据如下：355、314、101、267、294，过去一周5个交易日的数据则为：197、378、241、183、240。走多头行情个股数量在全市场的占比仍较低，仍然处于10%以下，和结构化的场内板块轮动特点相符；400是近期占比的一个高点，上周最高的一个交易日是周二的378，正好对应大盘的高点区（上周三）；上周五占比又见回升，切合近段时间一周里面的节奏感，显示未来一周周初仍然有冲高的过程。最近几周都有这个特点，先扬后抑再反翘，操作节奏上可以参考。

　　如前所述，结构化行情是当前A股的突出特点。大金融板块例如银行板块指数在前周五向上突破，过去一周强势延续，但上周五回调明显。预计大金融板块短线有调整压力，后续保留再度冲高机会。似乎是一个跷跷板效应，连续调整多日的酿酒行业在上周五再度爆发。酿酒板块前期波段炒作气氛浓烈，此次回升其中多数品种属于反弹性质可能性居多。消息面上，新冠疫苗面市越行越近，这方面的相关品种值得留意一下。

　　（金谷明）