逆市加仓人气逐步回暖

　　上周沪指跌1.10%，创业板指涨1%，两融股票价格指数涨1%，两市日均成交金额为1.06万亿元，较前周增加26%。上周五两市融资余额为16295亿元，较前周五净流入96亿元，增幅约为0.6%。其中沪市净流入66亿元，深市净流入约30亿元。

　　上周沪深4642只个股，上涨的有2193只，占比47%，较前周的70%有所回落，涨跌互现。

　　上周的日平均维保为278%，较前周的276%继续回升，上周五上升至278%。随着前期融资余额阶段性下降，大盘反弹，账户安全度明显上升。

　　上周市场受外围消息面的情绪影响，振荡有所加大，北上资金小幅流出，但融资盘逆市加仓，大盘的短期承接力有所加强。创业板指数开始企稳，前期超跌的光伏、储能、锂电池、芯片、半导体和创新药等板块轮番反弹，原材料类的硅、氟、磷、锂、钛和稀土、铜、铝、石油等板块继续活跃，两市成交明显放大，市场人气逐步回暖。

　　3月是宏观和产业数据与产业政策的较多披露期，景气行业数据将给市场更多信心，尤其是3月上旬政策面友好，是较佳的反弹窗口期。1月份融资余额的峰值是1.72万亿元，上周五为1.63万亿元，因下跌和长假，避险减仓约900亿元，部分资金将会回流补仓。外围消息面的常态化也会让北上资金重回流入周期。两者为后续的反弹行情带来一定的资金供应。

　　上周融资买入额为3785亿元，日均值为757亿元，较前周日均值增加37%。融资买入额占两市成交之比为7.10%，较前周的6.50%有所上升，融资买入与融资余额之比为4.70%，较前周的3.40%明显上升。振荡加大，超跌板块企稳反弹，热点增加，赚钱效应开始出现，融资盘开仓力度加大。

　　上周融资偿还额为3688亿元，日均值为738亿元，较前周的日均值增加35%。换手频率加大，多空换手明显增加。

　　上周融资买入与偿还额合计约为7473亿元，日均值较前周增加36%，较大盘日均成交增幅的26%要大些，融资市场的活跃度明显提升。

　　与前周的融资余额1.62万亿元比较，周换手率为46%，较前周的34%明显回升，人气从谨慎向温和进发，有机会重入上升循环。

　　与两市上周成交金额53018亿元相比，上周的融资交易占比为14.10%，较前周的13%明显上升，处于相对低位区间。

　　上周五融券余额约为956亿元，较前周减少13亿元。

　　后市研判：大盘盘稳反弹，底部反复夯实，行业景气度提升有利于反弹展开，投资者可继续参与。 （刘然）