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唐志顺 画 |
1月7日晚间，“中国高铁第一股”京沪高铁发布网下初步配售结果及网上中签结果公告，6只战略配售基金全部参与京沪高铁战略配售，合计获配数量高达6.99亿股，丝路基金、中邮人寿保险、淡马锡富敦投资等也现身战略配售名单。 战略配售基金获配7亿股 1月7日晚间，京沪高铁发布《首次公开发行股票网下初步配售结果及网上中签结果公告》。公告显示，本次发行价格为4.88元/股，且本次发行最终战略配售数量为30.74亿股，约占发行总数量的48.90%。 在21个战略投资者中，公募基金占据6席，在战略投资者获配股份中占比23%。6只战略配售基金均获配1亿股以上，合计7亿股。其中，获配最多的是南方3年封闭运作战略配售获配1.43亿股，其次是华夏3年封闭运作战略配售获配1.23亿股，易方达3年封闭运作战略配售获配1.15亿股，招商3年封闭运作战略配售获配1.13亿股，嘉实3年封闭运作战略配售和汇添富3年封闭运作战略配售也获配了约1.02亿股，以上6只战略配售基金锁定期均为12个月。 除了战略配售基金外，国电资本控股、丝路基金、中车资本控股、淡马锡富敦投资等均有参与，投资者阵容相当豪华。网下配售结果显示，358家网下投资者管理的1219个有效报价配售对象全部参与了往下申购。其中，公募、养老、社保类账户占据网下配售的七成。 中小投资者也有望分得一杯羹。由于网上初步有效申购倍数为314.97倍，已高于150倍，京沪高铁及联席主承销商决定启动回拨机制。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.79%，是普通新股中签率的12倍左右。 投资“最赚钱高铁”能赚多少？ 值得注意的是，这也是继2019年12月参与邮储银行战略配售之后，这6只战略配售资金再次集体出手开展投资。 战略配售基金都采取三年封闭运作形式，封闭期间基金份额稳定。从投资策略上看，6只战略配售基金都是通过战略配售获得股票，在封闭期内采取战略配售策略和固定收益策略，为投资者带来了不错的投资回报。自2018年7月成立以来，上述6只基金在投资收益上表现亮眼，截至1月6日，平均收益率为8.64%，基金收益率区间位于6.4%-10%之间，基金盈利金额合计达到了91.8亿元。 京沪高铁有何魅力吸引战略配置基金集体出手？公开信息显示，京沪高铁2017年度净利润为127.16亿元，据此计算，京沪高铁日赚3500万元，有“中国最赚钱高铁”之称。招股书显示，去年1-9月，京沪高铁实现营业收入250.02亿元，净利润95.2亿元；2018年营业收入311.58亿元，净利润102.48亿元。此次京沪铁路将募资投资达到306.76亿元，体量相当庞大。 截至去年三季度末，京沪高铁总资产达1871亿元，负债总额273.46亿元，资产负债率低至14.60%。 京沪高铁上市后将给投资者带来多大收益？光大证券研报指出，预计京沪高铁上市开板涨幅30%，京沪高铁上市至开板阶段给战略配售基金带来实际净值收益较为显著。从获配京沪高铁市值占净资产比例看，华夏战略配售基金高达4.85%，以30%的涨幅预估，京沪高铁上市至开板有望为华夏战略配售基金整体贡献约1.5%的收益。 目前A股的主要铁路公司有广深铁路、大秦铁路。不过，上述两家公司与京沪高铁的差异较大。其中，广深铁路主要为客运，但只是一家小市值公司，而大秦铁路则为货运。国盛证券指出，海外铁路上市公司估值，基本在20倍左右，而考虑到京沪高铁主营为客运服务，是铁路中的优质核心资产，成长性较好，可给予逾20倍估值。
