本周很可能先抑后扬

　　过去的一周，上证指数再次下跌来到了年线的位置，上周五指数收报2871.98点，年线则位于2877.84点，显然已跌破年线了。至于深市，还好，三大指数距离其年线均有一大段距离，不仅高于其年线，更高于其半年线。将沪深两个市场合在一起看，沪深300指数也是足够给力，刚好回落跌破半年线，恰恰将两个市场掺和了一下。

　　因此，我们不妨将沪深300指数作为当下市场的综合指标，则沪深300指数的走向如今还是趋于向下的，其5日、10日、30日三条中短期日均线组成了空头排列，其上周五的收盘点位为3828点，刚刚跌破了其半年线3837点，其年线则位于3666点。

　　总结一下上述的当下技术形势，从指数看，长期组的年线和半年线组合依然是多头排列，深市和沪深300指数依然在半年线之上或者附近，显示长期看A股勉强还是一个多头市场格局；而短期组均线则显示，当下A股继续走弱，这一点显然就是11月以来本栏一直强调的所谓“年末效应”。这个效应主要就是走弱，这似乎只是A股的特性，外围市场未必如此。看美股，11月就是一个继续创历史新高的过程，A股在年末和外围市场不同步。

　　这么看来，A股的12月走势应当还是走自己的节奏，结合往年的经验，类似2012年12月那样出现大反弹的可能性是存在的，但概率上不是太大。而从市场品种的多空走向分析，大盘则正在走向“阶段触底”。

　　以上周五为时间节点搜寻短期绝对多空品种（不含ST品种和当日停牌品种），11月的5个周五数据如下：两市均线多头排列品种依次为187个、110个、73个、74个、94个，两市均线空头排列品种依次为113个、1003个、1426个、704个、446个。可以看到，数据因为统计当日总体交易品种未必一致存在一定的误差，但它反映了11月以来的总体态势：从第二周开始空头不断发力，但进入中下旬开始空头的气势已经收敛，到了最后一周，多头已经有所发力了。

　　这预示着，12月的A股应当不至于太差，多头已经悄悄行动，本周应当是一个先抑后扬的走势。（金谷明）